Plug Power Aktie: Gateway-Verkauf bis 30. Juni

Plug Power steht vor einer heiklen Phase. Der Wasserstoffwert verliert kräftig an Boden, während gleich mehrere Termine näher rücken: eine Hauptversammlung mit Verwässerungsthema, ein Rücktritt im Verwaltungsrat und der geplante Verkauf wichtiger Infrastruktur. Das Timing ist ungünstig. Gerade jetzt soll der Turnaround an Glaubwürdigkeit gewinnen.

Am Freitag schloss die Aktie bei 2,79 Euro, ein Tagesminus von 10,31 Prozent. Auf Wochensicht summiert sich der Rückgang auf 17,93 Prozent.

Ganz gebrochen ist der Aufwärtstrend damit noch nicht. Seit Jahresanfang liegt Plug Power weiter 46,88 Prozent im Plus, der Kurs notiert knapp über dem 50-Tage-Durchschnitt von 2,74 Euro. Auch zum 200-Tage-Durchschnitt bleibt noch ein Abstand von 28,83 Prozent.

Rücktritt vor der Hauptversammlung

Im Verwaltungsrat kommt es zu einem Wechsel. Kavita Mahtani legt ihr Mandat mit Wirkung zum 11. Juni 2026 nieder. Sie gehört dem Gremium seit April 2022 an und sitzt im Prüfungsausschuss sowie im Strategie- und Finanzierungsausschuss.

Plug Power betont, der Rücktritt stehe nicht im Zusammenhang mit Meinungsverschiedenheiten über Geschäft, Strategie oder Unternehmenspraxis. Mahtani will sich auf Aufgaben in einer neu angekündigten Führungsrolle bei Wells Fargo konzentrieren.

Trotzdem ist der Abgang sensibel. Plug braucht Kapitaldisziplin, bessere Liquidität und Vertrauen in die Finanzierung des Geschäftsmodells. Eine Nachbesetzung mit starker Finanz- oder Risikokompetenz wäre daher mehr als nur Formsache.

Verwässerung rückt in den Blick

Die Hauptversammlung findet am 11. Juni 2026 per Webcast statt, Beginn ist um 10:00 Uhr Eastern Time. CEO und President Jose Luis Crespo will nach dem formalen Teil einen Unternehmensüberblick geben und Fragen beantworten.

Im Mittelpunkt steht auch eine Ausweitung des Aktienoptionsplans. Das kann die Zahl ausstehender Aktien erhöhen und damit bestehende Anteilseigner verwässern. Kein Wunder, dass der Markt vor dem Termin nervös reagiert.

Der Punkt trifft Plug Power an einer empfindlichen Stelle. Das Unternehmen kämpft seit Jahren mit hohem Kapitalbedarf und Verlusten. Jede Maßnahme, die künftig zusätzliche Aktien ins Spiel bringt, wird deshalb besonders genau bewertet.

Gateway-Verkauf soll Liquidität bringen

Noch wichtiger ist die geplante Veräußerung von Vermögenswerten rund um den Project-Gateway-Standort in New York. Der Deal umfasst Grundstücke, Infrastruktur, ausgewählte Anlagen im Umfeld einer Umspannstation und die Übertragung damit verbundener Vereinbarungen. Der Abschluss soll bis Ende Juni erfolgen, spätester Termin ist der 30. Juni 2026.

Der Kaufpreis liegt je nach Abschlusszeitpunkt und Status bestimmter Wasserstoffspeicherkugeln zwischen 132,5 Millionen und 142,0 Millionen Dollar. Für Plug ist das kein Randthema, sondern ein Baustein der Finanzierung.

Der Verkauf ist die erste Phase einer bereits skizzierten Infrastruktur-Optimierung im Umfang von 275 Millionen Dollar. Ziel ist es, Liquidität freizusetzen, gebundene Barmittel zu reduzieren und laufende Instandhaltungskosten zu senken.

Operativ gab es zuletzt durchaus Fortschritte. Im ersten Quartal 2026 meldete Plug Power starkes Umsatzwachstum, bessere Margen und Fortschritte auf dem Weg zur Profitabilität. Die eigenen Umsatzerwartungen wurden übertroffen, Margen- und Ergebnisziele für das Quartal erreicht.

Auch bei Steuergutschriften kam Geld herein. Plug schloss den Verkauf eines bundesstaatlichen Investment Tax Credit über rund 39,2 Millionen Dollar ab, verbunden mit der Wasserstoffverflüssigungsanlage in St. Gabriel in Louisiana. Bereits im Januar 2025 hatte das Unternehmen einen ähnlichen Kredit über 30 Millionen Dollar für die Anlage in Woodbine, Georgia, übertragen.

Turnaround bleibt unter Druck

Der Analystenkonsens bleibt vorsichtig: Auf Basis von 25 Einschätzungen lautet das Gesamturteil auf Halten. Belastend bleibt die lange Verlusthistorie, denn Plug Power hat seit dem Börsengang 1999 in jedem Jahr einen Nettoverlust ausgewiesen. Crespo hält dennoch am Ziel fest, bis zum vierten Quartal 2026 ein positives EBITDAS zu erreichen.

Der nächste Prüfpunkt ist die Hauptversammlung am 11. Juni; danach rückt die Gateway-Frist bis 30. Juni in den Mittelpunkt. Gelingt der Verkauf im geplanten Rahmen, gewinnt Plug Power dringend benötigte Liquidität. Verzögerungen würden den Erholungspfad spürbar schwerer machen.

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