Plug Power Aktie: Geplante Strategieänderungen

Susquehanna-Analyst Biju Perincheril hat das Kursziel für Plug Power von 2,50 auf 2,75 Dollar angehoben — bei unverändertem Neutral-Rating. Hintergrund ist eine vorsichtige Neubewertung der strategischen Fortschritte unter dem seit März 2026 amtierenden CEO Jose Luis Crespo.

Roadshow in Kanada, klare Botschaft

Unmittelbar vor der Kurszielanpassung absolvierten CFO Paul Middleton und Investor-Relations-Vize Roberto Friedlander eine zweitägige Roadshow in Toronto und Montreal. Im Mittelpunkt stand das Programm „Project Quantum Leap“ — eine Kosteninitiative mit einem Einsparziel von 150 bis 200 Millionen Dollar.

Das Management bestätigte dabei seinen Finanzfahrplan: positives EBITDA im vierten Quartal 2026, positives operatives Ergebnis bis Ende 2027, vollständige Profitabilität bis Ende 2028.

Bruttomarge dreht ins Plus

Die Stimmung am Markt hat sich zuletzt durch konkrete Zahlen aufgehellt. Im vierten Quartal 2025 erzielte das Unternehmen eine positive Bruttomarge von 2,4 Prozent — nach minus 122,5 Prozent im Vorjahreszeitraum. Der Gesamtumsatz 2025 stieg um 12,9 Prozent auf rund 710 Millionen Dollar.

Für das laufende Jahr sieht das Management rund 80 Prozent der erwarteten Erlöse bereits durch bestehende Verträge und die installierte Basis abgedeckt.

Auf der Projektseite sicherte sich Plug Power Anfang April einen FEED-Auftrag für ein 275-MW-Elektrolyseur-System in Baie-Comeau, Québec. Parallel sollen Asset-Monetarisierungen mehr als 275 Millionen Dollar freisetzen — mit geplantem Abschluss in der ersten Jahreshälfte 2026.

Trotz der operativen Fortschritte bleibt das akkumulierte Defizit von 8,2 Milliarden Dollar eine schwere Last. Hinzu kommt eine laufende Wertpapierklage. Dass Susquehanna das Rating bei Neutral belässt, spiegelt genau dieses Spannungsfeld wider: Fortschritt ja, Entwarnung nein.

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