Plug Power Aktie: Roth Capital hebt Kursziel an

Plug Power hat sich nach den Quartalszahlen vom vergangenen Mittwoch stabilisiert, doch die eigentliche Bewegung bei den Analysteneinschätzungen kam erst danach. Roth Capital erhöhte das Kursziel für die Aktie am 17. August von 3,50 auf 5,00 US-Dollar und bestätigte die Kaufempfehlung. Es ist die deutlichste Aufwertung, die das Papier in diesem Jahr von einem Analysehaus erhalten hat.

Optimismus nach Zahlenvorlage

Die Anhebung fällt in eine Phase, in der Plug Power operative Fortschritte zeigen konnte. Der Wasserstoffkonzern hatte am Wochenbeginn Umsätze von rund 178 Millionen US-Dollar gemeldet und damit die Konsensschätzung von etwa 169 Millionen US-Dollar übertroffen.

Die Bruttomarge näherte sich der Gewinnschwelle an, während der Netto-Cash-Verbrauch bei rund 61 Millionen US-Dollar lag. Das Management nutzte die Gelegenheit, die Umsatzprognose für das laufende Jahr von zuvor 13 bis 15 Prozent Wachstum auf nun 15 bis 16 Prozent anzuheben.

Roth Capital dürfte diese Kombination aus Umsatzwachstum und sich verbessernder Marge als Argument für die höhere Bewertung herangezogen haben. Allerdings zeigt sich das Analystenfeld insgesamt gespalten: Wolfe Research bestätigte am 12. August, unmittelbar nach der Zahlenvorlage, seine neutrale Einstufung.

Wer weiter zurückblickt, findet zudem eine Kürzung von Susquehanna, die den fairen Wert bereits am 10. Juli von 3,75 auf 2,50 US-Dollar gesenkt hatte – noch vor den positiven Quartalszahlen.

Kurs bewegt sich seitwärts

An der Börse hat die Kursziel-Anhebung bislang keine sichtbare Euphorie ausgelöst. Am Freitag schloss die Aktie bei 1,90 Euro, ein Minus von 2,2 Prozent gegenüber dem Vortag.

Auf Wochensicht steht dennoch ein leichtes Plus von 1,7 Prozent zu Buche, über 30 Tage summiert sich der Zuwachs auf 7,1 Prozent. Damit notiert das Papier weiterhin deutlich unter seinem 52-Wochen-Hoch von 4,04 Euro, das am 6. Oktober erreicht wurde – der Abstand beträgt 53 Prozent.

Die große Spanne zwischen dem Kursziel von Roth Capital und dem aktuellen Kursniveau zeigt, wie unterschiedlich Analysten die Chancen von Plug Power derzeit bewerten.

Während die einen auf die operative Verbesserung und die angehobene Guidance setzen, bleiben andere angesichts des anhaltenden Cash-Verbrauchs vorsichtig. Die Volatilität der Aktie liegt bei 60 Prozent auf Jahresbasis – ein Hinweis darauf, dass der Markt selbst noch keine klare Richtung gefunden hat.

Liquidität bleibt im Fokus

Neben der operativen Entwicklung hatte Plug Power bereits Mitte Juli mit dem Verkauf des Graham-Projekts in Texas und der gestaffelten Fertigstellung des New-York-Gateway-Projekts mit Stream US Data Centers für Aufmerksamkeit gesorgt. Diese Transaktionen sollen kurzfristig rund 80 Millionen US-Dollar an Liquidität einbringen und sind Teil einer breiter angelegten Initiative mit einem Zielvolumen von mehr als 275 Millionen US-Dollar.

Für Anleger bleibt damit die Kernfrage bestehen: Reicht die Kombination aus Umsatzwachstum, sich verbessernder Marge und zusätzlicher Liquidität aus, um den fortgesetzten Cash-Verbrauch zu kompensieren? Roth Capital beantwortet diese Frage mit einem deutlich höheren Kursziel – der Markt selbst zeigt sich noch zurückhaltender.