PNE Aktie: Rückschritt auf breiter Front
Der Windparkentwickler PNE meldet für 2025 einen deutlich gestiegenen Nettoverlust und halbiert die Dividende, was zu weiteren Kursverlusten führt.
- Nettoverlust steigt auf 47,4 Millionen Euro
- Dividende wird von 8 auf 4 Cent gekürzt
- Projektpipeline schrumpft um über 4 Gigawatt
- Aktie verliert 2026 bereits über 20 Prozent
Beim Windparkentwickler PNE läuft es derzeit nicht rund. Heute präsentierte das Unternehmen seine Jahreszahlen für 2025 – und der Markt reagierte prompt mit Verkäufen. Die Aktie verlor zwischenzeitlich rund 3,6 Prozent und notierte bei etwa 7,95 Euro. Damit hat der Titel in 2026 bereits mehr als ein Fünftel seines Wertes eingebüßt.
Wertberichtigungen belasten das Ergebnis
Auf den ersten Blick liest sich manches solide: Die Gesamtleistung kletterte auf 376,4 Millionen Euro – ein Rekordwert in der Unternehmensgeschichte und ein Plus von knapp zehn Prozent gegenüber dem Vorjahr. Auch der Umsatz legte um gut neun Prozent auf über 230 Millionen Euro zu.
Doch tiefer im Zahlenwerk offenbart sich das eigentliche Problem. Das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen fiel auf 55,3 Millionen Euro – ein Rückgang von rund einem Fünftel gegenüber den 69,0 Millionen Euro aus 2024. Ursache waren Wertberichtigungen in der Projektpipeline, die PNE bereits Mitte Januar 2026 zur Senkung seines Ergebnisziels gezwungen hatten. Unterm Strich weitete sich der Nettoverlust von 3,8 Millionen auf nun 47,4 Millionen Euro aus.
Schrumpfende Pipeline, halbe Dividende
Besonders ins Auge sticht die deutlich verkleinerte Projektpipeline. Ende 2025 lag sie bei rund 23,8 Gigawatt – gegenüber 27,9 Gigawatt Ende 2024 ein spürbarer Rückgang. Das bereingte EBITDA von 87,0 Millionen Euro bewegt sich zwar noch innerhalb der ursprünglichen Prognose von 70 bis 110 Millionen Euro, was Unternehmenschef Heiko Wuttke zufriedenzustimmen scheint. Anleger dürfte das jedoch wenig trösten.
Hinzu kommt die Kürzung der Ausschüttung: Für 2025 erhalten Aktionäre lediglich 4 Cent je Aktie – nach 8 Cent im Vorjahr, die allerdings eine Sonderausschüttung enthielten. Für Einkommensorientierte ist das ein klares Signal, dass es intern eng zugeht.
Der anhaltende Abwärtstrend beim Kurs spricht eine deutliche Sprache. Solange die Pipeline nicht wieder wächst und die Wertberichtigungen nicht gestoppt werden, dürfte der Gegenwind für die Aktie anhalten.
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