Prosus Aktie: Historische Profitabilität überzeugt

Alle regionalen Geschäftsbereiche profitabel — und das erstmals gleichzeitig. Prosus hat mit den Zahlen für das Geschäftsjahr 2025/26 einen Meilenstein gesetzt, der an der Börse prompt honoriert wurde.

Starke Zahlen quer durch alle Segmente

Der um Sondereffekte bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen mehr als verdoppelte sich auf 1,1 Milliarden Euro. Der Umsatz kletterte auf 9,7 Milliarden Dollar — ein Plus von rund 57 Prozent gegenüber dem Vorjahr, angetrieben durch Übernahmen sowie das starke organische Wachstum bei iFood und dem Kleinanzeigengeschäft OLX. iFood erzielte dabei eine bereinigte EBIT-Marge von 28 Prozent bei 50 Prozent Umsatzwachstum. OLX steigerte seinen Gewinn um 61 Prozent.

Unter dem Strich verdiente Prosus knapp 11,6 Milliarden Dollar — etwas weniger als die rund 12,4 Milliarden Dollar aus dem Vorjahr. Der Rückgang erklärt sich schlicht: 2025 flossen noch höhere Erlöse aus dem sukzessiven Abbau der Tencent-Beteiligung. Die 23-prozentige Beteiligung an dem chinesischen Internetkonzern bleibt trotzdem die wichtigste Einzelposition und steuerte Beteiligungserträge von knapp 6,9 Milliarden Dollar bei.

Das Tencent-Dilemma bleibt

Prosus ist an der Börse aktuell rund 85 Milliarden Euro wert — während das gehaltene Tencent-Paket allein auf rund 100 Milliarden Euro kommt. Dieser strukturelle Bewertungsabschlag treibt das Management seit Jahren um. Der Tencent-Anteil wurde schrittweise von einst rund 30 Prozent auf heute 23 Prozent abgebaut, das Kapital fließt in den Aufbau eigenständiger E-Commerce-Plattformen — zuletzt etwa durch die Übernahme von Just Eat Takeaway für rund vier Milliarden Euro. Kurs von Prosus und Tencent-Aktie entwickeln sich dennoch weiterhin weitgehend im Gleichklang.

Rund 11 Milliarden Dollar Cash hält Prosus derzeit für strategische Investitionen bereit — mit klarem Fokus auf Lateinamerika, Europa und Indien.

Dividende und Ausblick

Das Management schlägt eine Dividende von rund 28 Cent je Aktie vor — das entspricht einem Anstieg von etwa 40 Prozent für Aktionäre des Streubesitzes. Die Hauptversammlung zur Abstimmung ist für den 26. August 2026 angesetzt.

Die Zahlen übertrafen die Erwartungen der Analysten, deren Konsens bereits vor den Ergebnissen mehrheitlich auf Kaufen lautete. Die Aktie reagierte mit einem Kursplus von rund drei Prozent. Ob der Abschlag zum inneren Wert nachhaltig schrumpft, hängt nun davon ab, wie schnell das E-Commerce-Geschäft weiter an Eigengewicht gewinnt — der erste Schritt ist mit der vollständigen Profitabilität aller Segmente jedenfalls getan.