Puma Aktie: Dividende komplett gestrichen

Der Sportartikelhersteller Puma verlangt seinen Anlegern enorme Geduld ab. Nach einem tiefroten Geschäftsjahr 2025 streicht der MDax-Konzern die Dividende komplett. Auch der Ausblick auf das laufende Jahr bietet wenig Trost, denn das Management bereitet den Markt bereits auf weitere operative Verluste vor.

Massive Verluste belasten die Bilanz

Die Zahlen des vergangenen Jahres lesen sich ernüchternd. Währungsbereinigt schrumpfte der Umsatz um 8,1 Prozent auf rund 7,3 Milliarden Euro. Belastet durch strategische Bereinigungen und eine schwächere Bruttogewinnmarge rutschte das berichtete operative Ergebnis (EBIT) auf minus 357,2 Millionen Euro ab. Die logische, aber schmerzhafte Konsequenz für Investoren: Für 2025 wird keine Gewinnbeteiligung ausgeschüttet, nachdem im Vorjahr noch 0,61 Euro je Anteilsschein flossen.

Übergangsjahr drückt auf den Kurs

Besserung ist vorerst nicht in Sicht. Das Management deklariert 2026 offiziell als Übergangsjahr und rechnet mit einem weiteren leichten Umsatzrückgang sowie einem negativen EBIT zwischen 50 und 150 Millionen Euro. Gleichzeitig fließen rund 200 Millionen Euro in die digitale Infrastruktur und den Direktvertrieb. Der Kapitalmarkt quittiert diese Aussichten mit deutlichen Abschlägen. Allein in den vergangenen sieben Tagen verlor das Papier 10,35 Prozent an Wert. Mit dem Freitagsschlusskurs von 19,80 Euro notiert der Titel nun wieder unter der wichtigen 200-Tage-Linie von 20,90 Euro.

Strategischer Umbau in Herzogenaurach

Ungeachtet der finanziellen Einschnitte treibt der Konzern seine strukturelle Neuordnung voran. Am Hauptsitz in Herzogenaurach spaltet das Unternehmen die Bereiche Running und Training in zwei unabhängige Einheiten auf. Diese gezieltere Ausrichtung soll die Marktnähe zu wichtigen Partnern wie der Fitness-Rennserie HYROX spürbar erhöhen.

Am 30. April 2026 legt Puma die Ergebnisse für das erste Quartal vor. Diese Zahlen werden den ersten konkreten Beleg dafür liefern, in welchem Umfang die eingeleiteten Kosteneffizienzprogramme im laufenden Übergangsjahr greifen. Bis dahin bleibt das Aufwärtspotenzial der Aktie durch die trübe Gewinnprognose stark gedeckelt.

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