q.beyond Aktie: 7 Millionen Euro Einsparungen ab 2027

Nach der deutlichen Kürzung der Jahresprognose Anfang August rückt bei q.beyond die Frage in den Vordergrund, wie das Unternehmen zurück in die Gewinnzone finden will. Die Antwort liegt in Rumänien: Der Nearshoring-Standort Cluj übernimmt ab dem dritten Quartal den KI-gestützten 24-Stunden-Support für den Konzern.

Ab 2027 sollen daraus jährliche Einsparungen von rund 7 Millionen Euro entstehen – genug, um nach Unternehmensangaben wieder einen Konzerngewinn und einen nachhaltig positiven Free Cashflow zu erzielen.

Der Zeitplan ist eng getaktet. Für das laufende Jahr rechnet q.beyond selbst mit einem negativen Konzernergebnis und negativem Free Cashflow – die Folge des Konzernumbaus, der einmalige Aufwendungen von rund 5 bis 6 Millionen Euro verursacht.

Die Prognose für 2026 wurde entsprechend zurückgenommen: Beim EBITDA rechnet das Unternehmen nun mit 3 bis 7 Millionen Euro statt der zuvor angepeilten 10 bis 16 Millionen Euro, beim Umsatz mit 176 bis 180 statt 182 bis 190 Millionen Euro.

Halbjahreszahlen zeigen stabilen, aber schrumpfenden Betrieb

Die Zahlen zum ersten Halbjahr liefern den Hintergrund für den Kurswechsel. Der Umsatz sank auf 43 Millionen Euro nach 44,4 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum, das bereinigte EBITDA ging leicht auf 2,5 Millionen Euro von 2,7 Millionen Euro zurück.

Die bereinigte EBITDA-Marge hielt sich bei 6 Prozent, das Konzernergebnis lag wie im Vorjahr bei null. Der Betrieb läuft damit stabil, wächst aber nicht – genau das soll sich mit dem Sparprogramm und dem Umbau der Kostenstruktur ändern.

Finanziell hat q.beyond dabei Rückenwind: Zum Stichtag Ende Juni verfügte der Konzern über eine Nettoliquidität von 41 Millionen Euro. Dieser Puffer schafft den Spielraum für das laufende Aktienrückkaufangebot, das seit gestern läuft und noch bis Ende September Aktionären offensteht – ein Signal, dass das Management trotz der schwächeren operativen Entwicklung Vertrauen in die eigene Bewertung zeigt.

Zusatzgeschäft im SAP-Umfeld

Parallel zum Sparkurs baut q.beyond sein Geschäft im Gesundheitswesen aus. Vor rund einem Monat übernahm der Konzern 51 Prozent an der SAP-Healthcare-Spezialistin GITG AG, die an einer eigenen Nachfolgelösung für SAP S/4HANA arbeitet.

Hintergrund ist der Support-Auslauf für die bisherige IS-H-Lösung von SAP, der spätestens 2030 ansteht – Kliniken und Gesundheitsdienstleister müssen bis dahin migrieren, was q.beyond als zusätzliches Wachstumsfeld sieht.

Kursreaktion bleibt verhalten

An der Börse hat der Kurs die Nachrichten der vergangenen Wochen bislang verdaut, ohne stark auszuschlagen. Auf Monatssicht steht ein Plus von 3,6 Prozent zu Buche, der Schlusskurs vom Freitag lag mit 3,48 Euro leicht über dem 50-Tage-Durchschnitt von 3,42 Euro. Die Anleger scheinen abzuwarten, ob sich die angekündigten Einsparungen aus Cluj tatsächlich in der Bilanz 2027 niederschlagen – bis dahin bleibt die Aktie ein Wert auf Bewährung.