Rational Aktie: Preiserhöhungen stützen Margendisziplin

Preiserhöhungen und eine robuste Nachfrage in Europa stellen die Weichen für das dritte Quartal bei Rational. Gleich zwei Analysehäuser haben heute ihre Kaufempfehlungen für die Aktie des Großküchenausrüsters bekräftigt. Im heutigen Handel zieht der Kurs um 2,3 Prozent auf 579,50 Euro an, nachdem das Papier am Montag noch bei 566,50 Euro aus dem Handel gegangen war.

Preisanpassungen stützen die Margendisziplin

Analyst Christian Cohrs vom Analysehaus MPCM stuft die Aktie unverändert mit „Buy“ und einem Kursziel von 800 Euro ein. Den Eindruck aus der Vorab-Informationsveranstaltung des Managements zu den anstehenden Quartalszahlen bezeichnete er als leicht positiv.

Die Preiserhöhungen, die Anfang Oktober in Kraft traten, seien etwas früher als von ihm erwartet wirksam geworden. Dieser Schritt untermauere das Vorhaben der Unternehmensführung, die operativen Margen wirksam gegen Kostendruck zu verteidigen.

Zu einer ähnlichen Einschätzung gelangt mwb research. Das Haus bekräftigt seine Kaufempfehlung und veranschlagt ein Kursziel von 830 Euro. Für das dritte Quartal rechnen die Experten mit einem Umsatzplus von rund 6,5 Prozent auf etwa 333 Millionen Euro sowie einer operativen Marge vor Zinsen und Steuern (EBIT-Marge) von 25,0 Prozent.

Vor den Preisanpassungen im Oktober habe es begrenzte Vorzieheffekte gegeben. Gleichzeitig lasse der Gegenwind von der Währungsseite nach, während sich niedrigere US-Zölle erstmals vorteilhaft bemerkbar machen dürften.

Gemischte regionale Entwicklung und Produktsegmente

Trotz der stabilen europäischen Nachfrage verläuft das internationale Geschäft uneinheitlich. Belastungen zeigen sich nach Einschätzung von mwb research im US-Schulgeschäft sowie in den Märkten China und Japan. Bei den Produktlinien zeichnet sich eine Zweiteilung ab: Für das Segment iVario wird ein Zuwachs im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich erwartet. Das Segment iCombi dürfte im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen.

Mit den anstehenden Zahlen zum dritten Quartal dürfte Rational nach Einschätzung von mwb research die Jahresprognose für 2026 bestätigen. Durch den vorangegangenen Kursrückgang habe sich die Bewertung des MDAX-Konzerns spürbar ermäßigt: Das für das Jahr 2027 geschätzte Kurs-Gewinn-Verhältnis sei von rund 31 auf etwa 21,4 gesunken, was nach Ansicht der Analysten eine attraktive Einstiegsgelegenheit eröffnet.