Red Cat Aktie: Drohnen, Dollars, Defizite

Red Cat hat für das Geschäftsjahr 2025 Rekordzahlen gemeldet – und gleichzeitig den größten Verlust der Unternehmensgeschichte eingefahren. Das ist kein Widerspruch, sondern das Ergebnis einer bewussten Wachstumsstrategie: Der Drohnenhersteller investiert massiv in Kapazitäten, um internationale Rüstungsaufträge bedienen zu können.

Umsatz vervielfacht, Verluste auch

Das vierte Quartal des Fiskaljahres 2025 brachte einen Umsatz von 26,2 Millionen Dollar – ein Plus von 1.985 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Für das Gesamtjahr summiert sich der Umsatz auf 40,7 Millionen Dollar, was einem Anstieg von 161 Prozent entspricht. Gleichzeitig weitete sich der Nettoverlust von 53,5 Millionen auf 72,1 Millionen Dollar aus.

Die Liquidität des Unternehmens hat sich durch eine Kapitalerhöhung von netto 234,3 Millionen Dollar grundlegend verändert. Ende 2025 verfügte Red Cat über Barmittel von 167,9 Millionen Dollar – gegenüber 9,2 Millionen ein Jahr zuvor.

Produktion und Aufträge im Hochlauf

Die Produktionsfläche wurde auf 254.000 Quadratfuß ausgebaut, ein Kapazitätszuwachs von 520 Prozent. Für die erste Hälfte 2026 hat das Management das Ziel ausgegeben, monatlich 1.000 Black-Widow-Drohnen zu fertigen. Ein neues 155.000-Quadratfuß-Werk in Georgia ist bereits in Betrieb und soll 2026 mehr als 100 unbemannte Wasserfahrzeuge liefern.

Die Nachfrage kommt zunehmend aus dem Ausland. Über die NATO-Beschaffungsagentur NSPA liegt eine Erstbestellung über 100 Black-Widow-Systeme vor. Ein weiterer Verbündeter im asiatisch-pazifischen Raum hat ebenfalls bestellt. Besonders auffällig: Die ukrainische Armee hat ein formelles Anfrageschreiben für den möglichen Ersatz von rund 350.000 chinesischen ISR-Drohnen jährlich eingereicht – ein Volumen, das Red Cats bisherige Kapazitäten um ein Vielfaches übersteigen würde.

Analysten und Bewertung

Drei Analysehäuser begleiten die Aktie mit positiven Einschätzungen: Ladenburg Thalmann hält an einem Kursziel von 20 Dollar fest, Northland Securities sieht das Papier bei 22 Dollar, Needham bei 17 Dollar. Für das zweite Quartal 2026 erwarten Analysten einen Umsatz von knapp 29 Millionen Dollar – und erstmals einen positiven Gewinn je Aktie von 0,01 Dollar.

Eine offizielle Jahresprognose für 2026 hat Red Cat bislang nicht veröffentlicht. Die Marktkapitalisierung liegt derzeit bei rund 2,04 Milliarden Dollar – bei einem RSI von 95 und einer Kursperformance von über 190 Prozent in den vergangenen zwölf Monaten ein Bewertungsniveau, das wenig Spielraum für Enttäuschungen lässt.

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