Renk Aktie: 582,3 Millionen Euro Auftragseingang im Q1

Das Exportverbot der Bundesregierung trifft Renk an einer empfindlichen Stelle — ausgerechnet während der Auftragsbestand auf ein Allzeithoch klettert. Dieser Widerspruch erklärt, warum die Aktie seit ihrem Oktober-Hoch fast die Hälfte ihres Werts verloren hat.

Politisches Risiko mit dreistelligem Millionenbetrag

Konkret geht es um Getriebesysteme für israelische Merkava- und Namer-Panzer. Die Bundesregierung hat diese Exporte ausgesetzt — gefährdet sind bis zu 100 Millionen Euro Umsatz im laufenden Jahr. Hinzu kommen rund 200 Millionen Euro an Aufträgen, die sich vom Vorjahr ins erste Halbjahr 2026 verschoben haben. Für sich genommen kein existenzielles Problem, aber der Kapitalmarkt sieht darin ein strukturelles Signal.

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Institutionelle Leerverkäufer teilen diese Skepsis. PDT Partners erhöhte seine Short-Position auf 0,84 Prozent, Citadel Advisors hält 0,50 Prozent. Die Gesamtquote liegt mit 4,32 Prozent deutlich über dem Zwölf-Monats-Mittel von 2,39 Prozent.

Renk verlegt die Produktion in die USA

Die Antwort des Managements ist pragmatisch: Renk verlagert die betroffene Fertigungslinie nach Muskegon, Michigan. Bis 2030 sollen rund 150 Millionen Dollar in den Standort fließen. Künftige Aufträge laufen dann über das US Foreign Military Sales-Programm — außerhalb der deutschen Exportkontrolle.

Dass dieser Markt trägt, belegt ein frischer Vertrag mit der US Army über 75,5 Millionen Dollar. Parallel plant Renk, den jährlichen Getriebeausstoß bis Ende 2026 von 300 auf 800 Einheiten zu steigern.

Rekordaufträge stützen das Jahresziel

Operativ läuft das Geschäft besser als je zuvor. Im ersten Quartal 2026 erzielte Renk einen Auftragseingang von 582,3 Millionen Euro — der höchste Wert in einem Auftaktquartal der Unternehmensgeschichte. Die Book-to-Bill-Ratio von 2,1x zeigt: Neue Aufträge kommen mehr als doppelt so schnell herein, wie Umsatz realisiert wird. Der Gesamtauftragsbestand erreichte 6,9 Milliarden Euro.

Das bereinigte EBIT stieg überproportional um 10,4 Prozent auf 42,4 Millionen Euro, die Marge verbesserte sich auf 15,0 Prozent. Für das Gesamtjahr hält Renk an einem Umsatz von über 1,5 Milliarden Euro und einem bereinigten EBIT zwischen 255 und 285 Millionen Euro fest — mehr als 90 Prozent des geplanten Umsatzes sind bereits durch Aufträge und Rahmenvereinbarungen gedeckt.

Auf der Käuferseite hat BlackRock seinen Anteil laut Stimmrechtsmitteilung vom 7. Mai auf 4,44 Prozent aufgestockt — ein Gegengewicht zu den Short-Positionen.

Langfristig auf Verdoppelung des Umsatzes

Bis 2030 peilt Renk einen Umsatz zwischen 2,8 und 3,2 Milliarden Euro an, etwa das Doppelte des Vorjahreswerts. Der Verteidigungsanteil soll auf rund 90 Prozent steigen.

Die Aktie notiert aktuell bei 49,70 Euro — rund 44 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 88,73 Euro. Immerhin: Seit dem Tief Mitte Mai hat sich der Kurs um knapp 13 Prozent erholt. Am 10. Juni 2026 tagt die virtuelle Hauptversammlung, auf der auch ein Führungswechsel an der Aufsichtsratsspitze zur Abstimmung steht: Dr. Klaus Richter soll den bisherigen Vorsitzenden Claus von Hermann ablösen.

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