Renk: Deutsche Bank hebt Ziel auf 73 Euro

Ein Rekord-Auftragseingang und eine angehobene Kaufempfehlung — trotzdem gibt die Renk-Aktie am Freitag nach. Das Bild ist differenzierter, als der erste Blick vermuten lässt.

Deutsche Bank hebt Kursziel an

Analyst Christophe Menard von Deutsche Bank Research erhöhte das Kursziel für Renk von 72 auf 73 Euro und bestätigt die Einstufung „Buy“. Auslöser war ein Pre-Close Call vom 22. April, in dem das Management operative Einblicke ins erste Quartal 2026 gewährte. Beim aktuellen Kurs von rund 55,64 Euro sieht die Deutsche Bank damit ein Aufwärtspotenzial von knapp 31 Prozent.

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Der Kurs liegt damit nahe seinem 50-Tage-Durchschnitt von 55,15 Euro — allerdings noch deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 88,73 Euro aus dem Oktober 2025.

Auftragsrekord mit einem Wermutstropfen

Das eigentlich bemerkenswerte Signal kommt aus dem Auftragseingang. Analysten, darunter mwb research, prognostizieren für das erste Quartal 2026 rund 585 Millionen Euro — weit über der kommunizierten Zielspanne von 400 bis 500 Millionen Euro. Ein Großauftrag aus dem NATO-Umfeld über 157 Millionen Euro für Panzergetriebe, Ersatzteile und Schulungsleistungen treibt diesen Wert maßgeblich. Auslieferungen sind von 2027 bis 2033 geplant, was die Erlössichtbarkeit erheblich verbessert.

Beim Umsatz hingegen zeichnet sich ein schwächeres Quartal ab. Analysten rechnen mit rund 280 Millionen Euro — unter dem Marktkonsens von 304 Millionen Euro. Der Grund: Lieferungen im Marine-&-Industry-Segment haben sich ins zweite Quartal verschoben. Fundamental ändert das wenig, denn mehr als 90 Prozent des geplanten Jahresumsatzes sind bereits durch feste Aufträge abgesichert. Das bereinigte EBIT für das erste Quartal wird auf rund 40 Millionen Euro geschätzt.

Internationalisierung als Exportventil

Renk arbeitet aktiv daran, die Abhängigkeit von deutschen Exportgenehmigungen zu reduzieren. Hintergrund: Lieferungen nach Israel im Volumen von 80 bis 100 Millionen Euro stocken wegen blockierter Genehmigungen. Die Verlagerung von Produktionskapazitäten ins US-Werk in Michigan soll künftig ermöglichen, solche Aufträge über das US Foreign Military Sales-Programm abzuwickeln.

Die Jahresziele bleiben unverändert: Umsatz von mehr als 1,5 Milliarden Euro, bereinigtes EBIT zwischen 255 und 285 Millionen Euro sowie ein verbesserter Free Cashflow gegenüber dem Vorjahr.

Am 6. Mai veröffentlicht Renk die detaillierte Quartalsmitteilung zum ersten Quartal — dann wird sich zeigen, ob der Auftragsrekord die Umsatzenttäuschung in der Wahrnehmung der Märkte überschattet. Die Hauptversammlung folgt am 10. Juni 2026.

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