Rheinmetall Aktie: Erster Auftrag für Litauen-Camp

Rheinmetall erhält den ersten konkreten Auftrag für ein Großprojekt im Baltikum. Das Unternehmen ist Hauptauftragnehmer für ein modulares Feldlager in Litauen, das im Rahmen des deutschen Unterstützungsprogramms G-CAP II SU entsteht. Der Abruf vom vergangenen Dienstag markiert den Startschuss für eine Unterkunft, die bis zu 2.000 Soldaten aufnehmen soll und ab Mitte August 2027 einsatzbereit sein muss.

Das Camp reiht sich in eine Serie von Aufträgen ein, die zeigen, wie breit Rheinmetall inzwischen im Verteidigungsgeschäft aufgestellt ist. Erst vor rund zwei Wochen hatte die Bundeswehr weitere mobile Rettungsstationen bestellt – nach einem im Juli verbuchten Zusatzauftrag summiert sich der Gesamtumfang dieser Systeme mittlerweile auf 165 Einheiten mit einem Bruttowert von über 600 Millionen Euro. Auch bei mobilen medizinischen Stationen hatte das Unternehmen im Juli einen bestehenden Vertrag erweitert.

Wachstum trotz gesenkter Prognose

Die Serie an Bestellungen kontrastiert mit dem vorsichtigeren Ausblick, den Rheinmetall Ende Juli gegeben hatte. Nach der Vergabe des Fregattenprogramms F126 an den Konkurrenten TKMS senkte der Konzern die Umsatzprognose für 2026 auf eine Spanne von 13,7 bis 14,2 Milliarden Euro und stutzte auch die Erwartung für den Auftragsbestand auf 100 bis 120 Milliarden Euro.

Dieser Kontext prägt weiterhin die Einordnung der jüngsten Nachrichten, denn er zeigt, dass einzelne Zuschläge – so wichtig sie strategisch sind – die Größenordnung des Gesamtgeschäfts nur bedingt verändern.

Am Mittwoch äußerte sich das Management beim DZ-Bank Expert Day in Bremen erstmals öffentlich zu den mittelfristigen Wachstumspfaden nach der gesenkten Guidance. Details dazu, wie die kurzfristigen Aufträge – vom Litauen-Camp über Rettungsstationen bis zum Ausbau der Panzerproduktion in Kassel – in die längerfristige Konzernstrategie einzahlen, dürften Anleger in den kommenden Wochen genauer erfahren.

Analysten uneins über die Bewertung

Die Analystenmeinungen zu Rheinmetall driften spürbar auseinander. Kepler Cheuvreux bestätigte am 17. August nach den Zahlen zum zweiten Quartal die Kaufempfehlung und taxierte das Kursziel auf 1.924 Euro – deutlich über dem aktuellen Kursniveau.

JPMorgan äußerte sich am selben Tag zurückhaltender und bestätigte die neutrale Einstufung mit einem Kursziel von 1.350 Euro. Bereits Anfang August hatte mwb research das Papier von „Halten“ auf „Verkaufen“ herabgestuft und das Kursziel von 1.150 auf 1.050 Euro gesenkt.

Kurs unter Druck

Am Aktienmarkt kommt die Mischung aus operativen Erfolgen und strategischer Unsicherheit bislang nicht gut an. Die Aktie notiert aktuell bei 1.130,20 Euro und hat allein am heutigen Handelstag 1,9 Prozent verloren. Seit Jahresbeginn steht ein Minus von 27 Prozent zu Buche, und vom 52-Wochen-Hoch bei 2.007,00 Euro Anfang Oktober trennen das Papier inzwischen 44 Prozent.

Die operative Auftragslage bleibt robust, doch die Bewertungslücke zwischen den optimistischsten und den skeptischsten Analystenstimmen zeigt, wie unterschiedlich der Markt die Zukunft des Rüstungskonzerns derzeit einschätzt.