Rocket Lab Aktie: 234 Millionen Umsatz, Kurs fällt 14 Prozent

Rocket Lab hat operativ geliefert. Trotzdem straft der Markt die Aktie ab. Für mich ist genau diese Diskrepanz die eigentliche Geschichte dieser Woche – nicht der x-te Electron-Start.

Am heutigen Mittwoch sollte Rocket Lab planmäßig die elfte StriX-SAR-Satellitenmission für Synspective von Launch Complex 1 in Neuseeland aus starten, nachdem starker Wind den Termin zuvor bereits von einem ursprünglichen Fenster auf den 1. September und dann weiter verschoben hatte. Es wäre die 94. Electron-Mission und der 15. Start des Unternehmens in diesem Jahr.

Operativ ist das Routine, keine Sensation – und genau das ist der Punkt: Rocket Lab liefert Starts inzwischen im Wochentakt ab, ohne dass die Börse davon noch beeindruckt wäre.

Die Zahlen sprechen eine andere Sprache als der Kurs

Vor rund einer Woche legte das Unternehmen Zahlen zum zweiten Quartal 2026 vor, die ich unterm Strich als stark einordne: 234,07 Millionen Dollar Umsatz, ein Rekordwert für Rocket Lab, dazu ein Bruttogewinn von 84,58 Millionen Dollar bei einer GAAP-Bruttomarge von 36,1 Prozent.

Der Nettoverlust lag bei 49,26 Millionen Dollar beziehungsweise 0,08 Dollar je verwässerter Aktie. Für das dritte Quartal stellte das Management eine Umsatzprognose von 250 bis 265 Millionen Dollar in Aussicht – ein weiterer sequenzieller Anstieg, sollte er sich bestätigen.

Wer sich diese Kennzahlen ansieht, könnte annehmen, die Aktie müsste zulegen. Das Gegenteil ist der Fall: Der Kurs notiert aktuell bei 52,90 Euro, nach einem Rückgang von 2,6 Prozent allein am heutigen Handelstag.

Auf Monatssicht steht ein Minus von 14 Prozent, seit Jahresbeginn ebenfalls 14 Prozent im roten Bereich. Das zeigt mir: Der Markt preist inzwischen weniger das operative Geschäft ein als die Frage, wann sich Rentabilität tatsächlich einstellt – und ob die Iridium-Integration sowie das Neutron-Programm die hohen Erwartungen rechtfertigen.

Neutron bleibt der eigentliche Hebel

Für mich liegt der entscheidende Werttreiber nicht in den Electron-Routinestarts, sondern im Neutron-Programm. Rocket Lab bestätigte im Rahmen der Quartalszahlen, dass die Produktion des ersten Tanks für die Erststufe weiterhin im Zeitplan für eine Auslieferung im vierten Quartal 2026 liege, wenn die Rakete die Startrampe erreichen soll.

Bleibt dieser Zeitplan stabil, wäre das ein handfester Katalysator – bleibt er es nicht, dürfte die Skepsis der Anleger weiter zunehmen. Genau diese Unsicherheit, mehr als der jeweilige Einzelstart, erklärt für mich die anhaltende Kursschwäche.

Bemerkenswert finde ich zudem die gegenläufigen Signale bei institutionellen Akteuren. Während fünf Rocket-Lab-Führungskräfte Ende August Aktien im Wert von zusammen 5,49 Millionen Dollar verkauften – laut Unternehmensangaben zur Deckung von Steuerlasten aus vestenden Aktienzuteilungen –, kauften sich gleichzeitig institutionelle Adressen ein: Die finnische Pensionsversicherung Varma erwarb 93.300 Aktien, Jefferies Financial Group stockte um 811.000 Dollar auf.

Bank of America senkte Ende August ihre Erwartungen und verwies dabei auf den Verlust je Aktie von 0,08 Dollar gegenüber den Schätzungen. Diese Gemengelage – Insiderverkäufe aus steuerlichen Gründen, institutioneller Zukauf, vorsichtigere Analystenhaltung – lässt sich nicht auf einen einfachen Nenner bringen.

Mein Fazit

Rocket Lab liefert operativ, was viele Wachstumswerte in der Raumfahrtbranche nicht liefern: echtes, sequenzielles Umsatzwachstum mit Rekordwerten. Dass die Aktie trotzdem unter Druck bleibt, spricht für mich weniger gegen das Geschäftsmodell als gegen die Geduld des Marktes mit einem Unternehmen, das noch keine schwarzen Zahlen schreibt.

Die Chancen dürften sich erst dann wieder ins Positive drehen, wenn Neutron tatsächlich zur Startrampe rollt. Bis dahin bleibt die Aktie ein Spiegel der Ungewissheit, nicht der operativen Leistung.