RTL Group Aktie: Zugeständnisse für Sky-Deal

Um die geplante Übernahme von Sky Deutschland abzusichern, geht die RTL Group auf die europäischen Wettbewerbshüter zu. Der Medienkonzern ist offenbar bereit, den lukrativen Werbeverkauf teilweise auszulagern, um Bedenken der EU-Kommission auszuräumen. Dieser Schritt zeigt, wie dringend das Unternehmen das Premium-Portfolio des Pay-TV-Senders benötigt, um sich gegen die wachsende US-Konkurrenz zu behaupten.

Werbeverkauf als Verhandlungsmasse

Um eine marktbeherrschende Stellung im deutschsprachigen Raum zu verhindern, plant RTL Berichten zufolge die Auslagerung der Werbevermarktung an Drittanbieter. Das Einreichen dieser Abhilfemaßnahmen verlängert das formelle Prüfverfahren in Brüssel. Die ursprünglich für den 8. April 2026 angesetzte Frist dürfte sich um zehn Arbeitstage verschieben. Das Management rechnet dennoch fest mit einem Abschluss der Transaktion in der ersten Jahreshälfte.

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An der Börse wird der strategische Umbau aufmerksam verfolgt. Die Aktie notierte zum Wochenschluss bei 35,70 Euro und bewegt sich damit knapp unterhalb der 50-Tage-Linie. Seit Jahresbeginn steht ein moderates Plus von rund 2,4 Prozent zu Buche.

Druck durch US-Riesen und schwache Werbemärkte

Die Dringlichkeit der Übernahme resultiert aus einem schwierigen Marktumfeld. Mutterkonzern Bertelsmann verzeichnete im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 einen Gewinnrückgang von drei Prozent auf eine Milliarde Euro, während der Umsatz bei 19 Milliarden Euro stagnierte. Verantwortlich dafür war in erster Linie der schwache TV-Werbemarkt. Auch der heimische Rivale ProSiebenSat.1 meldete am Freitag einen Umsatzrückgang von sechs Prozent sowie einen Einbruch beim operativen Ergebnis um 28 Prozent.

Gleichzeitig erhöhen US-Plattformen das Tempo. Netflix kündigte erst am Donnerstag Preiserhöhungen an, um ein 20 Milliarden Dollar schweres Content-Budget für Live-Sport und Großevents zu finanzieren. Mit der Integration von Sky und dessen Sportrechten – darunter die Fußball-Bundesliga und die Formel 1 – will RTL ein europäisches Gegengewicht zu den amerikanischen Streaming-Giganten aufbauen.

In den kommenden Wochen entscheidet die EU-Kommission nun final, ob die angebotenen Zugeständnisse ausreichen. Gibt Brüssel grünes Licht, entsteht durch die Kombination aus linearem Fernsehen, Streaming und exklusiven Live-Sportrechten ein neues europäisches Medien-Schwergewicht.

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