Salesforce Aktie: Skepsis bröckelt

Salesforce hatte zuletzt ein Wahrnehmungsproblem an der Börse. Während praktisch jeder große Softwarekonzern künstliche Intelligenz als Wachstumstreiber verkaufte, blieb offen, wie schnell sich die hauseigene KI-Plattform Agentforce tatsächlich in Umsatz übersetzt. Die Zahlen zum zweiten Geschäftsquartal liefern darauf nun eine klarere Antwort — und zwingen einige Skeptiker zum Umdenken.

Der Umsatz stieg um 11 Prozent auf 11,345 Milliarden Dollar, das bereinigte Ergebnis je Aktie lag mit 5,90 Dollar deutlich über der Konsensschätzung von 3,27 Dollar.

Der freie Cashflow legte um 81 Prozent auf 1,1 Milliarden Dollar zu. Besonders auffällig: Die annualisierten Erlöse aus Agentforce kletterten auf 1,5 Milliarden Dollar, ein Plus von mehr als 240 Prozent im Jahresvergleich.

Analysten ziehen nach

Mehrere Häuser reagierten mit Anpassungen ihrer Kursziele. Mizuho hob sein Ziel auf 265 Dollar von zuvor 250 Dollar an und bestätigte die Einstufung „Outperform“ – begründet unter anderem mit einem Wachstum der vertraglich gesicherten Auftragsbestände (cRPO) von 14 Prozent, das über den eigenen Prognosen des Managements lag.

DA Davidson erhöhte sein Kursziel auf 200 Dollar von 175 Dollar, blieb aber bei „Neutral“ und verwies auf den Start von „Claudeforce“ im Rahmen der ausgeweiteten Partnerschaft mit Anthropic.

Insgesamt zeigt sich das Analystenbild gespalten: Die Kursziele reichen von 195 bis 315 Dollar, mit Citizens am oberen Ende und Bernstein trotz angehobenem Ziel weiterhin bei einer „Underperform“-Einstufung. Diese Streuung spiegelt unterschiedliche Einschätzungen darüber, wie nachhaltig die Beschleunigung durch KI-Produkte tatsächlich ist.

Das Management hob die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 auf eine Spanne von 46,1 bis 46,4 Milliarden Dollar an. Für das laufende Quartal wird ein Wachstum der Auftragsbestände von rund 14 Prozent in Aussicht gestellt – ohne Berücksichtigung der bevorstehenden Übernahmen von Contentful und Fin. Diese Zukäufe sind in den Zahlen noch nicht eingepreist und könnten die Wachstumsdynamik zusätzlich stützen.

Die Aktie reagierte in der vorbörslichen Notierung mit einem kräftigen Sprung auf über 228 Dollar. Ob sich dieser Schub über die kommenden Quartale als tragfähig erweist, dürfte sich vor allem daran entscheiden, wie schnell sich die milliardenschweren Agentforce-Erlöse in der Gesamtbilanz niederschlagen.