Sangamo Aktie: Geld wird knapp

Sangamo Therapeutics vollzieht den Wandel zum Spezialisten für neurologische Erkrankungen. Während die regulatorischen Fortschritte beim Hoffnungsträger gegen Morbus Fabry planmäßig verlaufen, bleibt die finanzielle Reichweite das zentrale Thema für Investoren. Die vorhandenen Mittel sichern den Betrieb nach aktuellem Stand nur bis in das dritte Quartal 2026.

Fortschritte im Fabry-Programm

Beim wichtigsten Projekt, der Gentherapie isaralgagene civaparvovec (ST-920) zur Behandlung von Morbus Fabry, kommt das Unternehmen voran. Sangamo hat bereits die klinischen und nicht-klinischen Module für den Zulassungsantrag (BLA) bei der US-Gesundheitsbehörde FDA eingereicht. Auch ein notwendiger Begleittest zur Patientenauswahl befindet sich zur Prüfung beim zuständigen Zentrum für Medizinprodukte.

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Das Ziel ist klar definiert: Bis zum Sommer 2026 soll der vollständige Zulassungsantrag eingereicht sein. Allerdings knüpft das Management diesen Zeitplan an eine Bedingung. Die Einreichung der finalen Module hängt davon ab, ob Sangamo rechtzeitig zusätzliche Finanzmittel für diesen Prozess sichern kann.

Fokus auf Neurologie und Partnerschaften

Parallel dazu treibt das Unternehmen seine neurologische Pipeline voran. Die Phase-1/2-Studie STAND, die einen epigenetischen Regulator zur Behandlung chronischer neuropathischer Schmerzen untersucht, hat mittlerweile sechs klinische Standorte aktiviert. Für dieses Programm liegt bereits ein Fast-Track-Status der FDA vor, was die Entwicklung beschleunigen könnte.

Ein weiterer Pfeiler der Strategie ist die STAC-BBB-Plattform. Diese Technologie soll Wirkstoffe effizient über die Blut-Hirn-Schranke transportieren. Sangamo setzt hier verstärkt auf Kooperationen, wie etwa die im April 2025 geschlossene Lizenzvereinbarung mit Eli Lilly. Ziel dieser Partnerschaft ist die Entwicklung von Therapien für bis zu fünf verschiedene Erkrankungen des zentralen Nervensystems.

Bilanz durch sinkende Umsätze belastet

Die Geschäftszahlen für das Jahr 2025 verdeutlichen jedoch den finanziellen Druck. Der Jahresumsatz sank auf 39,6 Millionen Dollar, nachdem im Vorjahr noch 57,8 Millionen Dollar erzielt wurden. Verantwortlich für diesen Rückgang waren primär geringere Einnahmen aus der Zusammenarbeit mit Genentech. In der Folge weitete sich der Nettoverlust für das Gesamtjahr auf 122,9 Millionen Dollar aus.

Zwar konnte Sangamo seit Beginn des Jahres 2025 durch verschiedene Kapitalmaßnahmen insgesamt rund 130 Millionen Dollar einsammeln, doch der Cash-Bestand zum Jahresende lag bei lediglich 20,9 Millionen Dollar. Um die Liquidität über das dritte Quartal 2026 hinaus zu sichern, führt das Management derzeit aktive Gespräche über Vermarktungspartnerschaften für das Fabry-Programm. Ein erfolgreicher Abschluss dieser Verhandlungen ist notwendig, um die Zeit bis zu einer potenziellen Markteinführung finanziell zu überbrücken.

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