SAP Aktie: 3,4-Mrd.-Strafe wackelt

Ein Bußgeld von rund 3,4 Milliarden Euro stand im Raum. Nun winkt SAP im EU-Kartellverfahren eine gütliche Einigung. Der Softwarekonzern hat weitreichende Zugeständnisse angeboten. Das könnte das Schlimmste verhindern.

Brüssel prüft Zusagen

Die EU-Kommission untersucht den Markt für Wartungsdienstleistungen. Die Behörde vermutet, dass SAP den Wettbewerb gezielt behindert hat. Um eine Strafe abzuwenden, verspricht das Management nun Besserung. Kunden sollen künftig freier wählen können, wer ihre Systeme wartet.

Auch die Lizenzbedingungen sollen flexibler werden. Die EU-Kommission testet diese Zusagen aktuell in einer Marktprüfung. Erheben Konkurrenten keine wesentlichen Einwände, stellt Brüssel das Verfahren ohne Sanktionen ein. Das Ziel: ein sauberer Schlussstrich.

US-Klage und neuer KI-Fokus

In den USA droht indes neuer juristischer Ärger. Der Rivale Celonis wirft SAP vor, den Zugang zu Kundendaten zu blockieren. Ein US-Bundesgericht ließ Ende Juni eine Erweiterung der Klage zu. Nun geht es auch um den angeblichen Diebstahl von Geschäftsgeheimnissen. Der Prozess startet am 7. Dezember 2026.

Parallel ordnet SAP die eigene Konzernspitze neu. Seit dem 1. Juli kontrolliert Vorstandschef Christian Klein die Produktentwicklung direkt. Er will künstliche Intelligenz schneller in die Kernprozesse integrieren. Der bisherige Entwicklungschef Muhammad Alam gibt Aufgaben ab und verlässt den Konzern im Frühjahr 2027.

Angespannter Kursverlauf

An der Börse bleibt die Lage fragil. Die Aktie notiert aktuell bei 140,54 Euro. Seit Jahresbeginn summiert sich der Verlust auf rund 30 Prozent. Vom Rekordhoch bei 266,00 Euro aus dem vergangenen Sommer ist der Kurs weit entfernt.

Immerhin konnte sich der Wert vom jüngsten Jahrestief leicht erholen. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität von über 45 Prozent belegt jedoch die anhaltende Nervosität der Anleger. Derzeit befindet sich SAP in der sogenannten Quiet Period. Das Management darf sich vor den anstehenden Zahlen nicht zu Umsätzen oder Margen äußern.

Am 23. Juli präsentiert das Unternehmen den nächsten Quartalsbericht. An diesem Tag erhalten Investoren neue harte Fakten zum aktuellen Cloud-Wachstum und zur operativen Margenentwicklung.