SAP Aktie: 46 Prozent Minus in zwölf Monaten

Ein US-Angriff auf iranische Ziele beendet eine kurze Waffenruhe im Nahen Osten. Sofort spüren europäische Technologiewerte den Druck – SAP trifft es besonders hart. Der Konzern kauft trotzdem weiter eigene Aktien zurück. Ein Kontrast, der Investoren aktuell beschäftigt.

Geopolitik drückt auf den Kurs

Die SAP-Aktie schloss am Freitag bei 138,50 Euro – nur 5,89 Prozent über dem 52-Wochen-Tief von 130,80 Euro.

Auf Wochensicht steht ein Minus von 1,52 Prozent, über 30 Tage sind es 2,13 Prozent.

Der Vergleich mit dem Jahresstart fällt deutlich schärfer aus. Seit Jahresbeginn verliert das Papier 31,44 Prozent, auf Zwölf-Monats-Sicht sogar 46,34 Prozent. Fast die Hälfte des einstigen Werts ist damit weg.

Auslöser der jüngsten Schwäche ist die Zuspitzung im Nahen Osten. Berichte über US-Angriffe auf iranische Ziele beendeten abrupt die kurze Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran. Solange sich die Spannungen nicht entschärfen, dürfte der Druck auf europäische Technologiewerte anhalten.

Rückkaufprogramm als Gegengewicht

Trotz der Kursschwäche hält SAP an seiner Kapitalrückführung fest. Bis Ende Juli kauft der Konzern eigene Aktien über die Börse zurück – mit einem Volumen von bis zu 2,6 Milliarden Euro.

Der Kontrast zwischen fallendem Kurs und laufendem Rückkauf sorgt bei Investoren für Diskussionsstoff. SAP sammelt die eigenen Papiere derzeit deutlich günstiger ein als noch vor Monaten.

Der Effekt: Jeder investierte Euro holt aktuell mehr Anteile zurück als noch vor einem Jahr, als die Aktie deutlich höher stand.

Marktbeobachter sehen darin einen strukturellen Gegenpol zur aktuellen Schwäche. Das Programm läuft bis Ende Juli 2026 und setzt damit ein Signal gegen den Abwärtstrend.

Blick auf die Quartalszahlen

Die Aufmerksamkeit der Anleger richtet sich zunehmend auf den 23. Juli. Um 22:05 Uhr MESZ veröffentlicht SAP dann die Zahlen für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2026. Bis dahin darf der Konzern keine Informationen zur laufenden Geschäftsentwicklung preisgeben.

Unter Analysten gibt es unterschiedliche Einschätzungen. Einige Häuser sehen im gefallenen Kursniveau eine Kaufgelegenheit. Andere mahnen angesichts laufender Kostensenkungen im Konzern zur Vorsicht.

Technisch zeigt sich das Bild angeschlagen. Der Kurs liegt 4,95 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 145,72 Euro. Zum 200-Tage-Durchschnitt fällt der Abstand mit 22,50 Prozent noch deutlicher aus.

Der RSI von 45,8 signalisiert keine extreme Überverkauft-Situation. Die annualisierte Volatilität von 38,49 Prozent zeigt aber, wie nervös der Markt aktuell handelt.

Entscheidend für die kommenden Handelstage sind zwei Faktoren: die Entwicklung im Nahen Osten und die Erwartungshaltung vor den Quartalszahlen. Bricht die Aktie unter das Tief von 130,80 Euro vom 25. Juni 2026, würde das den seit Monaten laufenden Abwärtstrend bestätigen.

Am 23. Juli um 22:05 Uhr MESZ zeigt SAP, ob die Kostensenkungen greifen, die Analysten fordern. Bis dahin bleibt das Rückkaufprogramm der einzige Hebel, den der Konzern selbst in der Hand hält.