SAP Aktie: Cloud-Backlog wächst auf 22 Milliarden

SAP hat am Mittwoch eine großvolumige Refinanzierung abgeschlossen. Der Softwarekonzern platzierte neue Anleihen in vier Tranchen mit Laufzeiten von zwei, drei, fünf und sieben Jahren. Die Nachfrage am Kapitalmarkt war nach Unternehmensangaben stark. Das frische Kapital soll die jüngsten Akquisitionen von Dremio und Prior Labs finanzieren und die KI-Transformation beschleunigen.

Advanced Success Plan als Hebel

Parallel zur Emission stellte SAP am 28. Mai den „Advanced Success Plan“ vor. Das Programm zielt darauf ab, Unternehmenskunden gezielt bei der Einführung von KI-Lösungen zu unterstützen. Die Kombination aus frischem Kapital und strategischer Initiative unterstreicht den Fokus auf KI-Agenten innerhalb des ERP-Systems — ein Thema, das CEO Christian Klein bereits auf der Sapphire-Konferenz mit der Vision des „Autonomous Enterprise“ skizziert hatte.

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Am Mittwoch, den 3. Juni, tritt Klein auf der „BNP Paribas Exane CEO Conference“ in Paris auf. Marktbeobachter erwarten im angekündigten Fireside Chat konkrete Aussagen zur Monetarisierung von KI-Agenten und zur Margenentwicklung im Cloud-Sektor. Der Auftritt gilt als Stimmungsbarometer vor den Quartalszahlen am 23. Juli.

Cloud-Backlog wächst zweistellig

Der Cloud-Backlog ist auf knapp 22 Milliarden Euro angewachsen — ein Plus von 20 Prozent. Für das Geschäftsjahr 2026 peilt das Management währungsbereinigte Cloud-Erlöse zwischen 25,8 und 26,2 Milliarden Euro an. Das Ziel für den freien Cashflow liegt bei rund 10 Milliarden Euro. Die Zahlen verdeutlichen die Bedeutung einer effizienten Kostenstruktur und der Migration bestehender On-Premise-Kunden in die Cloud.

Die Aktie schloss am Freitag bei 156,40 Euro, ein Plus von 3,67 Prozent. Trotz der jüngsten Erholung bleibt der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 271,60 Euro mit 42 Prozent erheblich. Der RSI markiert mit 78,2 einen überkauften Bereich — kurzfristige Gewinnmitnahmen sind möglich.

In der kommenden Woche werden makroökonomische Daten wie die vorläufige Inflation im Euroraum am 2. Juni und der US-Arbeitsmarktbericht am 5. Juni die Richtung für den Technologiesektor mitbestimmen. Für SAP steht der Auftritt in Paris im Zentrum.

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