SAP Aktie: Ericsson nutzt Business Data Fabric

SAP sammelt neue Argumente für die Erholung. Nach dem harten Rückschlag der vergangenen Monate liefern frische Cloud- und KI-Projekte genau die Story, die der Markt hören will: mehr Großkunden, mehr Automatisierung, mehr Plattformgeschäft. Der Kurs läuft bereits an, das Gesamtbild bleibt aber noch angeschlagen.

Am Freitag notiert die SAP-Aktie bei 151,04 Euro und liegt damit nur minimal um 0,03 Prozent im Plus. Auf Wochensicht steht ein Zuwachs von 3,57 Prozent zu Buche. Die Bewegung wirkt klein, passt aber zur jüngsten Stabilisierung.

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Ericsson und Madrid setzen auf SAP

Der wichtigste Impuls kommt aus dem operativen Geschäft. Ericsson erweitert die Zusammenarbeit mit SAP und will die „SAP Business Data Fabric“ nutzen, um KI-Anwendungen global über mehrere Geschäftsbereiche zu skalieren. Im Kern geht es um einheitlichere Datenströme und eine effizientere Cloud-Transformation.

Das ist mehr als ein einzelner Softwareauftrag. SAP versucht, seine Cloud-Plattform als Datenbasis für KI-Prozesse in großen Konzernen zu verankern. Je stärker Kunden ihre internen Abläufe darauf aufbauen, desto höher wird die Bindung an das Ökosystem.

Auch der öffentliche Sektor liefert Rückenwind. Madrid will Steuer- und interne Managementprozesse mit SAP-Lösungen modernisieren. Für SAP ist das ein Signal, dass integrierte Cloud-Plattformen nicht nur bei Industriekunden, sondern auch in Behörden an Bedeutung gewinnen.

KI-Robotik wird greifbarer

Ein weiterer Baustein kommt aus der Fertigung. Martur Fompak International hat ein automatisiertes Materialfluss-System implementiert, das auf SAP-Software basiert und den KI-Assistenten Joule zur Steuerung von Robotern nutzt. Erste Projektdaten zeigen laut Unternehmen höhere Durchsatzraten und weniger Fehler im Materialfluss.

Damit rückt SAP seine KI-Strategie näher an konkrete Industrieprozesse. Der Begriff „autonomes Unternehmen“ klingt groß, wird aber genau an solchen Anwendungen messbar: Daten erfassen, Entscheidungen vorbereiten, Abläufe automatisieren. Für die Bewertung zählt am Ende, ob daraus wiederkehrende Cloud-Umsätze und bessere Margen entstehen.

Der Markt honoriert den Fortschritt vorsichtig. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie noch 25,23 Prozent im Minus, über zwölf Monate sogar 43,29 Prozent. Vom 52-Wochen-Hoch bei 271,60 Euro ist der Titel weiterhin weit entfernt.

Analysten bleiben deutlich optimistisch

Die Deutsche Bank bestätigte am 18. Mai ihr Kursziel von 200,00 Euro. Jefferies geht noch weiter und sieht den fairen Wert bei 230,00 Euro. Die Begründung: Die Innovationen rund um die Kundenkonferenz Sapphire passen zur Cloud-Strategie.

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 221,25 Euro. Vom aktuellen Niveau aus ergibt sich damit ein theoretisches Aufwärtspotenzial von mehr als 45 Prozent. Das ist eine klare Ansage, auch wenn Kursziele den Weg dorthin nicht glätten.

Technisch ist die Lage zweigeteilt. SAP notiert knapp über dem 50-Tage-Durchschnitt von 149,52 Euro, aber noch deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 193,38 Euro. Der RSI von 86,9 signalisiert zugleich, dass die schnelle Erholung kurzfristig heiß gelaufen ist.

Operativ muss SAP nun liefern. Im Auftaktquartal wuchs der währungsbereinigte Cloud-Umsatz um 27 Prozent auf knapp sechs Milliarden Euro. Für das Gesamtjahr peilt der Vorstand weiter einen operativen Gewinn in einer Spanne von 11,9 bis 12,3 Milliarden Euro an.

Der nächste harte Prüfpunkt ist der 23. Juli 2026, wenn SAP die Zahlen für das zweite Quartal vorlegt. Bis dahin stützen Ericsson, Madrid, Joule und die abgeschlossene Reltio-Übernahme die Cloud-Story. Der Kurs hat sich vom 52-Wochen-Tief bei 137,62 Euro gelöst, muss den neuen Optimismus aber nun mit belastbaren Wachstumsdaten untermauern.

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