SAP Aktie: Q1-Zahlen entscheiden

SAP hat eine turbulente Phase hinter sich. Seit dem 52-Wochen-Hoch bei 271,60 Euro ist die Aktie um mehr als 43 Prozent gefallen — ein Rücksetzer, der viele Anleger kalt erwischt hat. Der Freitag brachte immerhin Erholung: plus 2,24 Prozent auf 153,40 Euro. Das reicht als Beruhigungspille, mehr aber nicht.

Analysten: Spanne zwischen 175 und 230 Euro

Die Einschätzungen der Banken klaffen weit auseinander. Jefferies-Analyst Charles Brennan hält an seiner Kaufempfehlung fest und sieht trotz der Schwäche im europäischen Technologiesektor weiter Potenzial für den ERP-Marktführer. JPMorgan bleibt dagegen bei „Neutral“ und nennt ein Kursziel von 175 Euro. Am oberen Ende des Analystenspektrums liegen Schätzungen von über 230 Euro.

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Die breite Spanne hat einen Grund: Niemand weiß genau, wie schnell SAP seine Cloud-Transformation monetarisiert und was die KI-Produkte tatsächlich zum Ergebnis beitragen. Genau das wird am Donnerstag klarer.

Der 23. April als Wendepunkt

Am 23. April 2026 legt SAP nach Börsenschluss die Ergebnisse für das erste Quartal vor. Der Konsens der Analysten erwartet einen Umsatz von rund 9,56 Milliarden Euro — etwa sechs Prozent mehr als im Vorjahresquartal. Beim Ergebnis je Aktie rechnen Experten mit 1,64 Euro, nach 1,52 Euro ein Jahr zuvor.

Entscheidend wird sein, was SAP zum Cloud-Wachstum meldet. Das Management befindet sich derzeit in der „Quiet Period“ und äußert sich nicht zur laufenden Entwicklung. Das Zahlenwerk am Donnerstag gibt also die erste offizielle Standortbestimmung seit Wochen.

Dividende und Hauptversammlung

Kurz darauf folgt die Hauptversammlung am 5. Mai 2026. Das Unternehmen schlägt eine Dividende von 2,50 Euro je Aktie vor. Stimmen die Aktionäre zu, liegt der Ex-Dividende-Tag am 6. Mai, die Auszahlung folgt am 8. Mai.

Technisch hat SAP mit dem Schlusskurs von 153,40 Euro etwas Abstand zum Jahrestief bei 139,12 Euro gewonnen. Der 50-Tage-Durchschnitt bei 160,75 Euro bleibt die nächste Hürde nach oben. Ob der Kurs sie überwindet, hängt fast ausschließlich davon ab, was die Q1-Zahlen am Donnerstagabend zeigen.

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