SAP Aktie: Quartalsbericht am 23. Juli

Die SAP-Aktie kommt einfach nicht zur Ruhe. Am Freitag schloss das Papier bei 139,32 Euro. Das bedeutete ein Tagesminus von 2,14 Prozent. Seit Jahresbeginn hat der Softwarekonzern damit rund 31 Prozent an Wert verloren.

Der Blick auf den Chart offenbart einen intakten Abwärtstrend. Vom Rekordhoch bei 266,00 Euro im vergangenen Juli ist der Titel weit entfernt. Aktuell fehlen nur noch knapp sieben Prozent bis zum jüngsten 52-Wochen-Tief. Auch die gleitenden Durchschnitte signalisieren Schwäche. Der Kurs notiert mit großem Abstand unter der langfristig wichtigen 200-Tage-Linie.

Derzeit fehlt es an frischen Impulsen. SAP befindet sich seit Ende Juni in der sogenannten Quiet Period. Das Management darf sich vor den nächsten Quartalszahlen nicht äußern. In dieser Nachrichtenlücke reagiert das Papier äußerst sensibel auf externe Faktoren.

Bremsspuren im Cloud-Geschäft

Ein operatives Problem drückt massiv auf die Stimmung. Ein regionaler Großkunde plant, seine Aktivitäten zurückzufahren. Das dürfte das wichtige Cloud-Wachstum im zweiten Quartal spürbar belasten. Dabei ruhen die Hoffnungen der Investoren genau auf diesem Segment. Im ersten Jahresviertel wuchs der Cloud-Auftragsbestand noch kräftig auf fast 22 Milliarden Euro.

Auch Goldman Sachs senkt nun den Daumen bei den Margen. Die Experten erwarten für das zweite Halbjahr höhere Hardwarekosten. Deshalb reduzierten sie ihre Bruttomargen-Prognose auf 72,8 Prozent. Die Investmentbank hält jedoch an ihrer positiven Grundeinschätzung fest. Die Begründung: Die KI-Strategie der Walldorfer funktioniere weiterhin.

Aktienrückkauf als Rettungsanker

Ein stabilisierender Faktor bleibt das laufende Aktienrückkaufprogramm. Seit Februar sammelt SAP eigene Papiere ein. Das Budget umfasst ein Volumen im Milliardenbereich. Die erste Tranche erwarb das Unternehmen noch zu einem Durchschnittspreis von 161,16 Euro. Die Folge: Auf dem aktuellen Niveau kauft der Konzern seine Aktien deutlich günstiger zurück.

Alle Blicke richten sich nun auf den 23. Juli 2026. An diesem Tag legt SAP um 22:05 Uhr seinen Quartalsbericht vor. Knapp eine Stunde später stellt sich das Management den Analysten. Die Zahlen müssen zeigen, wie schwer der Kundenrückzug wirklich wiegt. Bestätigt der Vorstand die bisherigen Margenziele, könnte das den Abwärtstrend abfedern.