Scottish Mortgage: Wayfair komplett abgestoßen

Der Scottish Mortgage Investment Trust setzt auf die Verlierer von morgen? Eher auf die Gewinner von übermorgen. Portfolio-Manager Tom Slater sieht den Fonds mitten im größten Technologie-Wandel seit Jahrzehnten – und hat klare Favoriten.

Milliarden für die KI-Infrastruktur

Die großen Cloud-Plattformen geben so viel Geld aus wie nie. Seit 2023 haben sich ihre Investitionen mehr als verdreifacht. Scottish Mortgage ist dabei tief eingestiegen: TSMC, ASML, Nvidia, Meta, Amazon und Shopify bilden das Rückgrat des Portfolios.

Dazu kommen Unternehmen, die an den Fundamenten der nächsten Wirtschaft bauen. Zipline treibt die kommerzielle Drohnenzustellung voran. Stripe und Revolut gestalten das digitale Finanzwesen neu.

SpaceX: Das doppelte Monopol im All

Ein besonders dicker Brocken ist SpaceX. Slater nennt das Unternehmen ein „Dual-Monopol“ – sowohl bei Raketenstarts als auch bei globaler Satellitenvernetzung. Das Starship-Programm könnte die Kosten für den Zugang zum Orbit drastisch senken.

Die Vision: KI-Infrastruktur, die nicht mehr auf der Erde stehen muss. SpaceX ist kürzlich in den Nasdaq-100 aufgenommen worden – das könnte große passive Investitionen auslösen. Der Kurs schwankt seitdem, aber der Fokus bleibt langfristig.

Sturmwolken am Horizont

Ganz sorgenfrei ist Slater nicht. Handelskonflikte, neue Zollregime und gestörte Schifffahrtsrouten – etwa in der Straße von Hormuz – machen das Umfeld rauer.

Der Trust hat reagiert. Wayfair wurde komplett abgestoßen. Andere Wachstumsfirmen wie Meituan behält man im Auge, prüft aber die Profitabilität.

Der Kurs notiert bei 17,04 Euro, gut 22 Prozent über dem Jahrestief. Vom Hoch im Mai trennen ihn knapp 13 Prozent. Die Aktie bewegt sich seitwärts, während hinter den Kulissen die nächste Welle der Digitalisierung anrollt.