Seagate: 7,1 Prozent Rutsch nach Kapazitäts-Debatte

Seagate gerät wegen einer klaren Botschaft des Managements unter Druck: Der Konzern will seine Produktionskapazität nicht schnell ausbauen, sondern stärker auf Technologie und Effizienz setzen. Das passt zu einem Markt, der gerade jede Aussage zur KI-Speicherinfrastruktur auf die Goldwaage legt.

Genau dort liegt der Konflikt. Die Nachfrage nach großen, günstigen Speichern steigt mit dem KI-Boom schnell, vor allem bei Cloud-Anbietern und Hyperscalern. Seagate liefert mit seiner Mozaic-4+-Plattform bereits eine HAMR-Lösung in die Produktion, die bei zwei führenden Hyperscale-Kunden qualifiziert ist und bis zu 44 Terabyte unterstützt.

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Markt reagiert empfindlich

Die Aktie hat auf die Kapazitätsdebatte heftig reagiert. Am 18. Mai fiel sie um 7,1 Prozent. Am 20. Mai drehte sie wieder ins Plus und lag zuletzt 2,4 Prozent höher.

Trotz des Rücksetzers bleibt die Zwischenbilanz extrem stark. In den sieben Tagen vor dem 20. Mai verlor der Titel 6,09 Prozent. Seit Jahresbeginn steht aber immer noch ein Plus von 164 Prozent zu Buche. Der Kurs von 648 Euro liegt nur 8,73 Prozent unter dem Hoch von 710 Euro vom 11. Mai.

Wachstum trifft auf Grenzen

Seagate meldete für das Geschäftsjahr einen Umsatz von 11,01 Milliarden Dollar und einen Nettogewinn von 1,47 Milliarden Dollar. Im zweiten Fiskalquartal kamen 723 Millionen Dollar operativer Cashflow und 607 Millionen Dollar freier Cashflow zusammen. Für das dritte Fiskalquartal 2026 wies der Konzern einen Gewinn je Aktie von 4,10 Dollar aus und übertraf damit die Erwartungen. Der Umsatz legte im Jahresvergleich um 44,1 Prozent auf 3,11 Milliarden Dollar zu.

Die Strategie ist klar, aber nicht risikofrei. Seagate baut nicht aggressiv neue Werke. Der Konzern will erst die Fertigungstechnologie weiterentwickeln und die Produktion effizienter machen. Das kann die Knappheit bei KI-nahen Speichern länger sichtbar halten.

Eine Dividende zahlt Seagate weiter. Zuletzt lag sie bei 0,74 Dollar je Aktie, die nächste Auszahlung ist für Juli vorgesehen. Die Ausschüttungsquote liegt bei 0,28.

Am Markt bleibt damit vor allem die Frage nach dem Tempo offen. Seagate wächst stark, verdient gut und steht operativ solide da. Der Engpass bei der Kapazität entscheidet nun darüber, wie viel von der KI-Nachfrage der Konzern kurzfristig tatsächlich in Umsatz ummünzen kann.

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