ServiceNow Aktie: Flucht nach vorn!

Der massive Kursverfall zwingt ServiceNow zum Handeln. Nach einem dramatischen Analysten-Downgrade und einem Jahresverlust von über 40 Prozent ändert der Softwarekonzern abrupt seine Vertriebsstrategie. Statt Kunden für Künstliche Intelligenz extra zur Kasse zu bitten, werden separate KI-Lizenzen nun komplett gestrichen.

Budgets im Wandel

Auslöser für den jüngsten Kursrutsch am Freitag war eine drastische Neubewertung durch die UBS. Die Analysten stuften das Papier auf „Neutral“ ab und rasierten das Kursziel von 170 auf 100 US-Dollar. Verantwortlich dafür ist eine strukturelle Verschiebung der IT-Budgets. Großunternehmen leiten ihre Ausgaben zunehmend in dedizierte KI-Projekte um, was klassische Softwareanbieter unter Druck setzt. Entsprechend senkte die UBS ihre Wachstumsprognose für die ausstehenden Leistungsverpflichtungen (cRPO) des Unternehmens bis Ende 2026 auf 16 Prozent.

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Die Antwort auf den Preisdruck

Das Management reagiert auf diese Entwicklung mit einem weitreichenden Schritt. Ab sofort integriert ServiceNow Künstliche Intelligenz standardmäßig in sein gesamtes Produktportfolio. Der Wegfall der separaten KI-Lizenzen ist eine direkte Antwort auf die Sorge der Wall Street, dass Kunden künftig weniger Nutzerlizenzen buchen könnten.

Flankiert wird der Umbau durch den Start des „Build Agent SDK“ am 15. April. Entwickler können damit ihre bevorzugten KI-Tools direkt an die ServiceNow-Plattform andocken. Zusätzlich soll die neue „Context Engine“ auf Basis von Milliarden verarbeiteter Workflows tiefere Einblicke in Unternehmensdaten liefern als die Konkurrenz.

Gespaltene Wall Street

Vor den anstehenden Quartalszahlen präsentiert sich die Analystengemeinde extrem uneinig. Das durchschnittliche Kursziel von 43 Experten liegt mit rund 188 US-Dollar zwar deutlich über dem aktuellen Niveau, die Einzelbewertungen driften jedoch weit auseinander:

• Morgan Stanley: Kursziel 210 US-Dollar („Overweight“). Die Analysten verweisen auf stabiles Wachstum und ungenutztes KI-Potenzial.
• Wells Fargo: Kursziel 185 US-Dollar („Overweight“). Das Ziel wurde zwar von 225 US-Dollar gesenkt, dies sei aber lediglich eine Bewertungsanpassung an den gefallenen Aktienkurs.
• Benchmark: Kursziel 125 US-Dollar („Buy“). Der Abverkauf habe sich von den fundamentalen Unternehmensdaten entkoppelt.

Der Termin der Wahrheit

Der erste Härtetest für die Neupositionierung vom reinen Software-Abo hin zur zentralen KI-Steuerungsplattform steht unmittelbar bevor. Am 22. April veröffentlicht ServiceNow die Ergebnisse für das erste Quartal 2026. Das Management peilt einen währungsbereinigten Zuwachs der Abonnementeinnahmen von 19 Prozent auf bis zu 3,65 Milliarden US-Dollar an. Ein besonderes Augenmerk liegt dabei auf dem KI-Assistenten „Now Assist“, dessen Vertragsvolumen sich im Vorquartal noch verdoppelt hatte.

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