ServiceNow Aktie: Simon Mouyal wird CMO

ServiceNow hat einen Lauf: Am Freitag schoss die Aktie um 6,19 Prozent auf 108,00 Euro nach oben, der RSI klettert mit 66,0 in Richtung der Überkauft-Marke. Vor gut drei Wochen hatte der Softwarekonzern mit starken Quartalszahlen und einer angehobenen Jahresprognose überzeugt – seither hat sich der Kurs um 29,1 Prozent verteuert. Für mich ist das kein reiner Zufallstreffer der Euphorie, sondern das Ergebnis einer bewussten Doppelstrategie: aggressiv wachsen, aber gleichzeitig knallhart aufräumen. Genau diese Kombination macht die Aktie aktuell so spannend – und so schwer einzuschätzen.

Neue Marketingchefin, altes Ziel: Wachstum

Am 3. August berief ServiceNow Simon Mouyal zum neuen Chief Marketing Officer. Mouyal kommt von Armis, jenem Cybersicherheitsunternehmen, das ServiceNow zuvor übernommen hatte, und soll künftig das gesamte globale Marketing- und Kommunikationsgeschäft verantworten. Er berichtet direkt an CEO Bill McDermott und sitzt im Führungsteam. Die offizielle Begründung: Er soll die „Agentic Enterprise“-Vision des Unternehmens vorantreiben und das Wachstum von klassischen Workflows bis hin zu Cybersicherheit beschleunigen. Für mich ist diese Personalie ein klares Signal, dass ServiceNow den KI-Ausbau nicht dem Zufall überlässt, sondern ihn mit frischem Führungspersonal strategisch flankiert.

Sparkurs mit System

Parallel zur Wachstumsstory fährt ServiceNow einen bemerkenswert konsequenten Sparkurs. Zum 17. August ist laut einer eingereichten WARN-Act-Mitteilung der Abbau von 117 Stellen in San Diego und Santa Clara geplant. Das ist Teil eines größeren Umbaus: Medienberichten zufolge könnten insgesamt bis zu 1.000 Stellen in diesem Jahr wegfallen – eine Größenordnung im Zuge der Integration der Zukäufe Moveworks, Veza und Armis. Kursierende Berichte über Kürzungen von 3.000 bis 5.000 Stellen sind laut diesen Quellen deutlich übertrieben. Ein Unternehmenssprecher betonte, man treibe „Effizienzen im gesamten Geschäft“ voran und investiere gleichzeitig gezielt in KI-Fachkräfte. CEO Bill McDermott hatte bereits auf den vergangenen beiden Earnings Calls versprochen, dass der Konzern das Jahr mit derselben Mitarbeiterzahl beenden werde, mit der er gestartet ist – rund 29.000 Beschäftigte.

Ich lese diesen Sparkurs nicht als Schwächesignal, sondern als Reifezeichen. Wer nach einer Serie von Zukäufen konsequent umschichtet, statt einfach weiter aufzublähen, verschafft sich Spielraum für steigende operative Margen und freien Cashflow. Dass das Management diese Disziplin öffentlich vorträgt, statt sie zu verstecken, spricht für Selbstbewusstsein.

Analysten uneins über die Bewertung

Die Analystenschaft ist sich über die Bewertung nicht einig. Macquarie hob am 7. August sein Kursziel leicht von 109 auf 110 Dollar an, beließ die Einstufung aber bei „Neutral“ – ein vorsichtiges Signal angesichts eines Kurses, der sich diesem Ziel bereits stark angenähert hat. Deutlich bullischer positionierte sich Baird, das sein Kursziel Ende Juli nach den Quartalszahlen auf 125 Dollar angehoben hatte. Diese Spannbreite zeigt: Selbst unter Optimisten gibt es Uneinigkeit darüber, wie viel vom KI-Wachstum bereits im Kurs eingepreist ist. Hinzu kommt eine breitere Branchendebatte, ob steigende KI-Kosten die Profitabilität von Softwareanbietern insgesamt belasten – ein Thema, das durch die Kursrally des Konkurrenten Atlassian zusätzlich befeuert wurde.

Unterm Strich

Für mich überwiegen aktuell die Argumente für die Wachstumsstory: eine neue Marketingführung, ein disziplinierter Stellenabbau nach Übernahmen und ein Management, das seine Zusagen zur Kostenkontrolle einhält. Gleichzeitig mahnen die annualisierte Volatilität von 59,17 Prozent und ein RSI nahe der Überkauft-Zone zur Vorsicht bei der Einstiegsbewertung. Wer die langfristige KI-Story bei ServiceNow für intakt hält, findet in der aktuellen Konsolidierung der Führungsebene und dem strukturierten Sparkurs eher Bestätigung als Warnsignal. Kurzfristig dürfte die Aktie nach dem Kraftlauf der vergangenen Wochen aber erst einmal Luft holen müssen.