Siegfried Aktie: Core-EBITDA auf 142 Millionen CHF

Der Schweizer Pharmazulieferer Siegfried blickt auf ein ereignisreiches erstes Halbjahr 2026 zurück. Mit der erfolgreichen Integration neuer Standorte in den USA und Australien sowie stabilen operativen Kennzahlen sieht sich das Unternehmen auf Kurs, seine Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen.

Trotz einer Phase der Konsolidierung an der Börse unterstreichen die jüngsten Geschäftszahlen die Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells in einem anspruchsvollen Marktumfeld.

Umsatzplus und Margenverbesserung im ersten Halbjahr

Am 21. August legte Siegfried die Bilanz für die ersten sechs Monate des laufenden Jahres vor. Das Unternehmen steigerte den Nettoumsatz auf 633 Millionen CHF, was einem Zuwachs von 4,8 Prozent in Lokalwährungen entspricht.

Besonders die Profitabilität entwickelte sich positiv: Das Core-EBITDA stieg auf 142 Millionen CHF, womit die entsprechende Marge auf 22,4 Prozent kletterte. Im Vorjahreszeitraum hatte dieser Wert noch bei 21,6 Prozent gelegen.

Getrieben wurde das Wachstum primär durch das Segment Drug Substances, das einen Umsatz von 431,1 Millionen CHF beisteuerte. Das Segment Drug Products verzeichnete einen Erlös von 201,9 Millionen CHF.

Medienberichten zufolge konnte das Management zudem Unsicherheiten bezüglich eines früheren Großauftrags ausräumen. Die Auswirkungen auf das Ergebnis 2026 seien marginal, während für das kommende Jahr wieder mit einem normalen Geschäftsverlauf gerechnet wird.

Integration der US-Akquisitionen schreitet voran

Ein zentraler Pfeiler der aktuellen Unternehmensentwicklung ist der Ausbau der Präsenz in den Vereinigten Staaten. Die zum 1. Mai abgeschlossene Übernahme der Standorte Noramco in Delaware und Purisys in Georgia sowie eines weiteren Standorts in Australien verläuft laut Unternehmensangaben planmäßig.

Siegfried erwartet, dass diese Zukäufe im Jahr 2026 rund 100 Millionen USD zum Nettoumsatz beitragen werden. Das globale Netzwerk des Zulieferers umfasst damit nun zehn Standorte auf drei Kontinenten.

Erste Transfers von Kundenaufträgen an die neuen US-Standorte wurden bereits eingeleitet. Während erste Umsätze aus diesem exklusiven Neugeschäft für das Jahr 2027 erwartet werden, rechnet das Unternehmen mit einem vollständigen Produktionshochlauf im Jahr 2028. Parallel dazu investiert Siegfried im Rahmen seiner EVOLVE+-Strategie in technologische Upgrades.

So ist die Fabrik im deutschen Minden mit einer Reaktorkapazität von 100 Kubikmetern für hochaktive Wirkstoffe nun voll operativ. Zudem erhielt das Unternehmen die Swissmedic-Lizenz für die Produktion viraler Vektoren bei DINAMIQS.

Ausblick und Marktsituation

Für das Gesamtjahr 2026 bestätigt Siegfried seine Prognose. Das Management erwartet weiterhin ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich in Lokalwährungen. Die Core-EBITDA-Marge soll über der Marke von 23 Prozent liegen.

Der operative Cashflow belief sich im ersten Halbjahr auf 93,7 Millionen CHF, wobei der Free Cashflow trotz der Investitionen von 157,4 Millionen CHF für Akquisitionen mit 15,1 Millionen CHF im positiven Bereich blieb.

An der Börse zeigt sich der Wert aktuell in einer defensiven Verfassung. Die Aktie notiert bei 73,55 CHF und verzeichnet damit eine negative Kursentwicklung von -5,9% innerhalb der letzten sieben Tage. Damit bewegt sich das Papier nur knapp unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 74,14 CHF.

Anleger beobachten nun genau, ob die operativen Fortschritte und die US-Integration in der zweiten Jahreshälfte die nötigen Impulse für eine nachhaltige Erholung liefern können.