Siemens Energy Aktie: Goldman Sachs begleitet Verselbstständigung

Siemens Energy hat am Dienstag vergangener Woche mit den konkreten Vorbereitungen für die rechtliche und operative Verselbstständigung der Sparte Transformation of Industry begonnen. Der Bereich, zu dem unter anderem Dampfturbinen und Elektrolyseure gehören, soll als eigenständiges Unternehmen aufgestellt werden.

Möglich sind laut Unternehmensangaben externe Investoren bis hin zu einer Kapitalmarkttransaktion, verbunden mit einer Entkonsolidierung bei gleichzeitigem Erhalt einer wesentlichen Minderheitsbeteiligung.

Reuters ordnete den Schritt als strategische Fokussierung ein: Siemens Energy wolle sich stärker auf das derzeit boomende Netz- und Stromgeschäft konzentrieren. Bloomberg berichtete parallel, dass Goldman Sachs den Prozess begleitet und als mögliche Eigentümerstrukturen sowohl externe Investoren als auch eine Kapitalmarkttransaktion im Raum stehen.

Bieterkreis für Steam-Turbine-Geschäft wird konkreter

Bereits am Montag zuvor hatte Bloomberg berichtet, Siemens Energy verhandle über den Verkauf einer Mehrheitsbeteiligung am Steam-Turbine-Geschäft. Als potenzielle Käufer werden CVC Capital Partners, EQT, Bain Capital, Brookfield und KKR genannt, die demnach Gebote prüfen.

Auch hier fungiert Goldman Sachs als Berater des Konzerns. Die zeitliche Nähe beider Meldungen deutet darauf hin, dass die Neuordnung der Industriesparte in eine konkrete Umsetzungsphase eintritt, nachdem sie zuvor bereits angekündigt worden war.

Für Anleger bedeutet die Entkonsolidierung eine spürbare Verschlankung des Konzernportfolios. Siemens Energy würde sich künftig stärker auf das Netzgeschäft und die Stromerzeugung fokussieren, während das margenschwächere und kapitalintensivere Industriegeschäft eigenständig finanziert werden könnte – potenziell mit frischem Kapital externer Investoren.

Analysten sehen weiter Aufwärtspotenzial

Die jüngsten Analystenstimmen fielen überwiegend positiv aus. JPMorgan bestätigte am Mittwoch die Einstufung „Overweight“ mit einem Kursziel von 245 Euro.

Jefferies beließ die Aktie am selben Tag auf „Buy“ mit einem Kursziel von 215 Euro, Deutsche Bank Research bekräftigte ebenfalls „Buy“ und nannte 210 Euro als Zielmarke. Etwas zurückhaltender zeigte sich RBC, das Kursziel bereits am 20. August von 210 auf 200 Euro senkte, die Einstufung „Outperform“ aber beibehielt.

Die genannten Kursziele liegen allesamt deutlich über dem aktuellen Kursniveau. Die Aktie schloss am Freitag bei 149,28 Euro, ein Minus von 0,8 Prozent zum Vortag. Damit notiert das Papier weiterhin rund ein Viertel unter seinem 52-Wochen-Hoch von 195,38 Euro, das im April markiert wurde.

Auf Jahressicht steht dennoch ein Plus von 24 Prozent zu Buche – ein Hinweis darauf, dass der jüngste Rücksetzer die langfristige Aufwärtsdynamik bislang nicht gebrochen hat.

Fehlende operative Impulse

Ein aktuelles Quartalsupdate oder eine überarbeitete Guidance liegen derzeit nicht vor. Die kursrelevanten Nachrichten der vergangenen zwei Wochen drehen sich ausschließlich um die strukturelle Neuordnung des Konzerns.

Auch zu Insidergeschäften, Stimmrechtsmitteilungen oder Personalentscheidungen gibt es im laufenden Zeitraum keine neuen Meldungen. Für Anleger bleibt damit die Portfoliobereinigung rund um Transformation of Industry der entscheidende Faktor, an dem sich die weitere Kursentwicklung in den kommenden Wochen orientieren dürfte.