Silber: Die Wahrheit über die Bestände

Sechs Jahre in Folge schrumpfen die globalen Silberbestände. Der neue World Silver Survey 2026 zeichnet ein klares Bild: Das Angebot kann mit der anhaltenden Nachfrage nicht mehr Schritt halten.

Am Markt zeigt sich das in einer stetigen Aufwärtsbewegung. Zum Wochenschluss pendelte sich der Preis bei exakt 79,00 US-Dollar je Feinunze ein. Auf Wochensicht bedeutet das ein Plus von gut drei Prozent, seit Jahresbeginn steht ein Zuwachs von über neun Prozent auf der Anzeigetafel.

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Angebot schrumpft schneller als Nachfrage

Das Silver Institute erwartet für das laufende Jahr eine Ausweitung des globalen Angebotsdefizits auf 46,3 Millionen Feinunzen. Im Vergleich zum Vorjahr wächst die Lücke damit um rund 15 Prozent. Hauptgrund dafür ist ein anhaltender Rückgang der weltweiten Silberversorgung.

Obwohl die industrielle Verarbeitung aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheiten auf ein Vier-Jahres-Tief fällt, sinkt das Angebot noch rasanter. Parallel dazu stützt die physische Investmentnachfrage den Markt. Vor allem Münzen und Barren sind wieder stärker gefragt. Hier wird für das laufende Jahr ein Anstieg von 18 Prozent erwartet, angetrieben von einer Erholung der US-Käufe.

Geopolitik stützt den Kurs

Neben den fundamentalen Daten dominieren geopolitische Signale das Kursgeschehen. Investoren bewerten derzeit die Aussichten auf neue Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran. Ein möglicher Waffenstillstand könnte den globalen Inflationsdruck verringern und die angespannten Energiemärkte beruhigen.

Indes liefert ein schwächerer US-Dollar zusätzliche Unterstützung für das Edelmetall. Die vorsichtige Haltung der Federal Reserve bei der Inflationsbekämpfung dämpft die Erwartungen an rasche Zinsschritte. Vom jüngsten Jahreshoch bei knapp 117 US-Dollar bleibt der Kurs dennoch ein gutes Stück entfernt.

Fokus auf Makrodaten

Der Silbermarkt operiert zunehmend in einem Umfeld knapper physischer Verfügbarkeit. Seit 2021 flossen bereits 762 Millionen Feinunzen aus den globalen Lagerbeständen ab. Diese strukturelle Verknappung erhöht unweigerlich die Preisvolatilität.

In der neuen Handelswoche rücken nun makroökonomische Frühindikatoren in den Mittelpunkt. Besonders die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes für die Eurozone im April dürften Aufschluss über die künftige industrielle Nachfrage geben. Halten die geopolitischen Spannungen an und bleibt das Angebot begrenzt, festigt sich der fundamentale Boden für den Silberpreis weiter.

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