Silber Preis: 46,3 Millionen Unzen Defizit 2026

Seit 2021 hat der Silbermarkt rund 762 Millionen Feinunzen aus seinen oberirdischen Reserven verbraucht. Das entspricht etwa einer ganzen Jahresminenproduktion. Ein Ende dieser Entwicklung ist nicht in Sicht.

Sechstes Defizitjahr in Folge

Das Silver Institute erwartet für 2026 ein Angebotsdefizit von 46,3 Millionen Feinunzen — 15 Prozent mehr als im Vorjahr. Das Paradoxe: Weder Angebot noch Nachfrage wachsen nennenswert. Beide gehen um jeweils zwei Prozent zurück. Das Ungleichgewicht bleibt trotzdem.

Der Grund liegt in der Förderstruktur. Silber entsteht meist als Nebenprodukt beim Abbau von Gold, Kupfer oder Zink. Steigt der Silberpreis, weiten Minen ihre Produktion nicht automatisch aus. Die Minenproduktion soll 2026 auf rund 820 Millionen Unzen klettern — reicht aber nicht.

Die Folge: Der Markt greift auf bestehende Lagerbestände zurück. Das funktioniert nur so lange, wie diese Bestände existieren.

Nachfrage bleibt robust

Physische Investments treiben den Markt. Die Nachfrage nach Münzen und Barren soll 2026 um 18 Prozent steigen. Westliche Privatanleger kehren zurück — getrieben von geopolitischer Unsicherheit und expansiver Geldpolitik. ETFs verzeichnen moderate Zuflüsse.

Die Industrie stützt ebenfalls. Solaranlagen, Halbleiter und KI-Rechenzentren brauchen Silber. Zwar sinkt der Verbrauch pro Solarzelle leicht. Andere Hochtechnologiesektoren gleichen das aber mehr als aus.

Geopolitik und Makro als Verstärker

Spannungen rund um die Straße von Hormuz erhöhen die Risikoprämien für Edelmetalle. Eskalationsszenarien können schnelle Preisreaktionen auslösen.

Aktuell notiert Silber bei rund 78,67 US-Dollar je Feinunze — trotz einer Korrektur vom Rekordhoch im Januar 2026. Damals belasteten ein stärkerer Dollar und steigende Ölpreise den Kurs.

Im Bergbausektor beobachten Analysten unter anderem Vizsla Silver, das sein Panuco-Projekt in Mexiko entwickelt. Mehrheitlich vergeben sie „Strong Buy“-Ratings mit Kurszielen zwischen 6,77 und 7,00 US-Dollar.

Das strukturelle Bild bleibt klar: Solange die Minenproduktion nicht spürbar steigt, zehrt der Markt weiter an seinen Reserven. Wie lange diese reichen, hängt vom Tempo der industriellen Transformation ab — und davon, ob westliche Anleger ihr Interesse an physischem Silber aufrechterhalten.

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