Silber Preis: 54 Prozent unter 121,78-Dollar-Hoch

Silber erholt sich am Freitag leicht, nach Wochen mit klarem Abwärtstrend. Analysten sehen darin aber keine Trendwende. Zu stark wirken die Bremsen aus Zinsmarkt und Geopolitik.

Das Edelmetall notiert bei 56,22 US-Dollar je Feinunze, ein Plus von 0,82 Prozent zum Vortag. Auf Wochensicht bleibt trotzdem ein Minus von gut 3 Prozent. Der RSI von 34,6 signalisiert eine überverkaufte Lage, aber keine Umkehr.

Charttechnik bleibt angeschlagen

Analyst Christopher Lewis hat sich den Wochenchart angesehen. Sein Befund: Silber hat wichtige Unterstützungszonen durchbrochen und neue Tiefststände gebildet. Die Verkäufer haben laut Lewis weiterhin die Oberhand.

Die aktuelle Erholung reicht aus seiner Sicht nicht für eine Marktumkehr. Nähert sich der Preis der Marke von 55 Dollar, könnte der Verkaufsdruck sogar wieder zunehmen. Lewis geht von anhaltend hoher Volatilität aus. Kurzfristige Aufwärtsbewegungen wertet er eher als technische Korrekturen im laufenden Abwärtstrend.

Die Zahlen stützen diese Einschätzung. Silber notiert 16,36 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt und mehr als 20 Prozent unter dem Stand von Jahresbeginn. Vom 52-Wochen-Hoch bei 121,78 US-Dollar aus dem Januar trennen den Preis inzwischen fast 54 Prozent.

Nahost-Konflikt drückt paradox auf den Preis

Der eigentliche Auslöser des jüngsten Rückgangs liegt in der Geopolitik. Silber war am 16. Juli auf ein Achtmonatstief gefallen und rutschte unter 56 Dollar. Grund waren eskalierende Spannungen im Nahen Osten, die zugleich die Ölpreise nach oben trieben.

Die USA führten mehrere Angriffe gegen den Iran durch. Präsident Trump warnte, als nächstes könnte die iranische Infrastruktur ins Visier geraten. Der Iran reagierte mit Angriffen auf US-Stützpunkte in Nachbarländern. Die Angst vor einer längeren Störung der Energieversorgung wuchs.

Normalerweise profitieren Edelmetalle als sicherer Hafen von solchen Krisen. Hier wirkt der Mechanismus umgekehrt. Höhere Energiepreise verstärken die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen länger hoch hält. Das belastet Silber und Gold gleichermaßen.

Der Zinspfad entscheidet

Die Markterwartungen an die Fed sind gespalten. Händler taxieren die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 51 Prozent. Eine Erhöhung im Juli gilt dagegen als unwahrscheinlich, nachdem die Inflationsdaten schwächer ausfielen als erwartet.

Fed-Chef Kevin Warsh hält an seinem Kurs fest, die Inflation unter Kontrolle zu bringen. Verbraucher- und Erzeugerpreise sind im Juni gesunken, größtenteils wegen niedrigerer Energiekosten. Die Importpreise sind dagegen unerwartet gestiegen.

Am Montagmorgen setzte sich der Druck fort. Stärkere US-Wirtschaftsdaten trieben die Anleiherenditen nach oben und belasteten Silber weiter. Hohe Renditen machen zinstragende Anlagen attraktiver als nicht verzinste Edelmetalle. Das begrenzt das Erholungspotenzial zusätzlich.

Industrienachfrage bleibt eine Stütze

Trotz der Schwäche bei Kurs und Chart bleibt die strukturelle Nachfrage intakt. Silber wird in Solarpanelen, Elektronik und Medizintechnik verwendet. Das Metall profitiert weiter von solider Industrienachfrage aus Solarenergie, Elektrifizierung und moderner Fertigung.

Auf der Angebotsseite bleibt der Markt konzentriert. Mexiko, Peru und China sind die größten Produzenten, gefolgt von Australien, Chile, Bolivien, den USA, Polen und Russland. Diese Konzentration macht den Silbermarkt anfällig für regionale Störungen.

Für die kommenden Handelstage bleibt das Zusammenspiel aus drei Faktoren entscheidend: der geopolitischen Lage im Nahen Osten, dem Zinskurs der Fed und der Entwicklung des US-Dollars. Solange die Verkäufer laut Lewis die Oberhand behalten, bleibt die Marke von 55 Dollar die nächste kritische Zone.