Silber Preis: 68,08 Dollar, 11% über 50-Tage-Schnitt

Silber notiert am Donnerstag bei 68,08 US-Dollar je Feinunze und damit rund 11 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt von 61,42 Dollar. Der Aufschlag zeigt, wie stark die Erholung der vergangenen Wochen die kurzfristige Trendlinie nach oben gezogen hat. Grundlage der Rally ist weniger ein einzelnes Ereignis als ein sich verschärfendes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, das mehrere Marktbeobachter derzeit thematisieren.

Angebotsdefizit hält sechstes Jahr in Folge an

Der ETC-Anbieter WisdomTree berichtete am Dienstag, die globale Silbernachfrage werde 2026 voraussichtlich das sechste Jahr in Folge das weltweite Angebot übersteigen.

Ein solches strukturelles Defizit lässt sich nicht kurzfristig durch höhere Minenproduktion ausgleichen, da neue Kapazitäten Jahre an Vorlaufzeit benötigen. Genau dieses Argument nutzen Investoren derzeit, um physische Nachfrage nach Silber und silberbesicherten Produkten zu begründen.

Gleichzeitig bewegt sich die Industrie in eine unerwartete Richtung: Forscher des Fraunhofer-Instituts für Solare Energiesysteme (ISE) meldeten am Montag einen Durchbruch bei TOPCon-Solarzellen. Im Pilotbetrieb sank der Silberverbrauch auf 1,1 Milligramm pro Watt-Peak, gegenüber einem bisherigen Branchendurchschnitt von 10 bis 12 Milligramm.

Setzt sich diese Materialeinsparung in der Breite durch, könnte sie einen Teil des industriellen Nachfragedrucks aus der Photovoltaik-Branche mindern, die laut einem Mediumbericht ohnehin 2026 einen Rückgang des Silberverbrauchs in diesem Segment um 19 Prozent erwarten lassen könnte – mit einem sinkenden Anteil an der Gesamtnachfrage von 18 auf 14 Prozent.

Geldpolitik und Geopolitik als zusätzliche Treiber

Neben der physischen Angebotslage spielen makroökonomische Faktoren eine wachsende Rolle. Die Ankündigung des US-Finanzministeriums vom Mittwoch vergangener Woche, das Rückkauflimit für länger laufende Staatsanleihen ab September auf 4 Milliarden Dollar zu verdoppeln, drückte die Anleiherenditen und schwächte den Dollar – ein klassisches Umfeld für Edelmetalle.

Medienberichten zufolge stützen zudem Erwartungen einer weniger restriktiven US-Geldpolitik sowie Sorgen um die langfristige Tragfähigkeit der US-Schulden den Silberpreis im frühen Handel am Donnerstag.

Hinzu kommen geopolitische Risiken: Spannungen in der Straße von Hormus gelten als Belastung für globale Angebotslogistik und befeuern zugleich die Nachfrage nach sicheren Häfen.

Diese Kombination aus strukturellem Defizit, lockererer Geldpolitik und geopolitischer Unsicherheit erklärt, warum der Silberpreis trotz einer Seitwärtsbewegung auf Wochensicht – die Notierung liegt nur 0,07 Prozent unter dem Stand von vor sieben Tagen – fundamental unterstützt bleibt.

Ausblick: 70-Dollar-Marke im Fokus

Charttechnisch rückt nun die psychologisch wichtige Marke von 70 Dollar in den Blick der Händler, nachdem sich zuvor eine Bodenbildung im Bereich von 56 bis 58 Dollar vollzogen hatte. Auf Sicht von zwölf Monaten hat sich der Preis um 74 Prozent verteuert, was das Ausmaß der jüngsten Bewegung verdeutlicht – wenngleich der Wert seit Jahresanfang noch immer um 3,6 Prozent im Minus liegt.

Sollte sich das von mehreren Marktteilnehmern erwartete Defizit 2026 in den offiziellen Daten bestätigen, dürfte die Debatte um Silber als knappes Industrie- und Anlagemetall die Kursbewegung weiter begleiten.