Silber Preis: Hormus-Entspannung?

Sinkende Ölpreise geben Silber heute Rückenwind: Die Entspannung am Energiemarkt lindert Inflationssorgen und unterstützt die Erholung des Edelmetalls. Ob daraus weitere Gewinne entstehen, hängt wesentlich von den anstehenden US-Preisdaten ab. Fallen diese höher als erwartet aus, könnten stärkere Zinserhöhungserwartungen und ein festerer Dollar Silber erneut belasten.

Iran-Verhandlungen entlasten den Ölmarkt

Auslöser der Entlastung sind Trumps Aussagen zu Iran. Weitere US-Angriffe seien unwahrscheinlich, sofern die Verhandlungen vorankämen und ein tragfähiges Abkommen zustande komme. Reuters berichtete über nachgebende Ölpreise nach diesen Äußerungen. Berichte über Angriffe auf Schiffe nahe der Straße von Hormus verhinderten den Rückgang zunächst nicht.

Für Silber wirkt diese Entwicklung über den Inflationsausblick. Niedrigere Energiepreise nehmen Druck aus den Preiserwartungen und stützen damit die Erholung. Dieser Rückenwind hängt allerdings daran, dass die diplomatischen Fortschritte anhalten und eine erneute Eskalation den Ölpreis nicht wieder antreibt.

Damit bleibt die Nachrichtenlage aus dem Nahen Osten ein unmittelbarer Einflussfaktor. Für Anleger zählt vor allem, ob aus den Äußerungen eine anhaltende Beruhigung am Ölmarkt entsteht. Neue Spannungen könnten die jüngste Entlastung rasch umkehren.

US-Preisdaten werden zum Belastungstest

Der nächste Termin sind die US-Verbraucherpreise am 10.11.; die Erzeugerpreise folgen am 13.11. Beide Veröffentlichungen rücken die Frage in den Mittelpunkt, wie groß der weitere Handlungsdruck auf die US-Notenbank ausfällt.

Die Markterwartungen bleiben restriktiv. Das Instrument CME FedWatch zeigte heute eine Wahrscheinlichkeit von über 78 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember. Die Erholung von Silber steht damit weiterhin unter dem Vorbehalt eines günstigen Inflationsausblicks.

Höhere Preisdaten könnten den Dollar stützen und die Erholung des Edelmetalls bremsen. Eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung wäre dagegen eher begünstigt, sofern die Inflationszahlen den erwarteten Straffungsdruck nicht weiter erhöhen. Der Ölpreis liefert dafür einen Entlastungsfaktor; entscheidend wird dessen Zusammenspiel mit den gemeldeten Preisdaten.

Physische Nachfrage begrenzt den Rückenwind

Auch die Nachfrage setzt der Erholung Grenzen. SMM berichtete heute, dass höhere Silberpreise Käufe dämpften. Endverbrauch und Umsätze blieben demnach schwach. Zusätzliche Unterstützung aus dem physischen Geschäft setzt deshalb voraus, dass Käufer höhere Preisniveaus mittragen.

Pranav Mer von JM Financial beurteilt die Dynamik bei Gold und Silber weiterhin als abwärtsgerichtet. Neben Inflation und Ölpreisen verweist er auf die Friedensgespräche zwischen den USA und Iran sowie zwischen Russland und der Ukraine.

Für Silber spricht kurzfristig die Entlastung durch niedrigere Ölpreise. Tragfähiger würde die Erholung, sofern die US-Inflationsdaten den Zinsdruck nicht verschärfen und die physische Nachfrage wieder anzieht. Genau an diesen Bedingungen entscheidet sich, wie weit der jüngste Rückenwind reicht.