Silber Preis: Kevin Warsh startet Fed-Spitze

Silber notiert bei knapp 79 US-Dollar je Feinunze. Das Edelmetall verteuerte sich zuletzt um fast fünf Prozent. Ein massives Angebotsdefizit treibt die Kurse. Parallel dazu formiert sich enormer Gegenwind von zwei Seiten.

Neuer Fed-Chef bringt Härte

Kevin Warsh führt seit Freitag offiziell die US-Notenbank an. Der neue Fed-Chef gilt als geldpolitischer Hardliner. Er will die Notenbankbilanz von 6,7 Billionen US-Dollar drastisch schrumpfen. Zinssenkungen rücken damit in weite Ferne. Einige Händler preisen sogar erste Zinserhöhungen ein.

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Warsh kritisiert die lockere Pandemie-Politik der Vergangenheit scharf. Er muss nun seine strenge Linie mit Präsident Donald Trump abstimmen. Dieser fordert weiterhin aggressive Zinssenkungen. Die erste Fed-Sitzung unter Warshs Leitung im Juni verspricht daher reichlich Brisanz.

Defizit trifft auf Kupfer-Schock

Abseits der Zinspolitik stützen harte Fakten den Silberpreis. Der Markt verbucht 2026 voraussichtlich das sechste Angebotsdefizit in Folge. Über 46 Millionen Unzen fehlen. Die Minenproduktion stagniert. Indes saugen Zukunftstechnologien wie Künstliche Intelligenz und 5G den Markt leer.

Die Photovoltaik war bisher ein gigantischer Nachfragetreiber. Das ändert sich womöglich bald. Große Solarzellenhersteller wie Longi Green Energy stellen ihre Massenproduktion um. Sie ersetzen das teure Silber zunehmend durch günstigere, kupferbasierte Solarzellen. Die Folge: ein langfristiges Risiko für die industrielle Nachfrage.

Makro-Daten im Fokus

Aktuell profitiert Silber von einem schwächeren US-Dollar. Internationale Käufer greifen bei diesem Wechselkurs günstiger zu. Auch sinkende Anleiherenditen machen das unverzinste Edelmetall attraktiver. Das spiegelt sich im Gold-Silber-Verhältnis wider. Die Kennzahl fiel im Mai auf unter 55 zu 1. Silber agiert derzeit klar als Industriemetall.

Am kommenden Donnerstag liefert der PCE-Deflator neue Fakten. Dieser Preisindex ist das bevorzugte Inflationsmaß der US-Notenbank. Er steckt den geldpolitischen Spielraum für die kommende Zinssitzung ab. Fällt die Inflation höher aus als erwartet, droht dem Silberpreis ein rascher Rücksetzer.

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