Sivers: Drei Meldungen in neun Tagen

Drei Großereignisse in neun Tagen, eine laufende US-Börsennotiz im Hintergrund und Leerverkäufer im Nacken: Für den schwedischen Chiphersteller Sivers Semiconductors verdichtet sich der Mai zu einem der intensivsten Abschnitte der Unternehmensgeschichte.

PCAOB-Audit verzögert Jahresbericht und Hauptversammlung

Der Jahresbericht 2025, ursprünglich für den 27. April angekündigt, erscheint nun am 15. Mai 2026. Grund ist die laufende Prüfung durch einen nach US-PCAOB-Standards zugelassenen Wirtschaftsprüfer — eine direkte Folge der Pläne für eine Zweitnotiz an der Nasdaq New York, die das Unternehmen am 16. April angekündigt hatte.

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Für die Anpassung müssen die Konzernabschlüsse 2024 und 2025 neu aufgestellt werden. Mögliche Korrekturen betreffen Umsatzrealisierung, Lagerbewertung und Aktienoptionsprogramme. Das Management betont, keine der Änderungen werde die Vermögenslage des Unternehmens wesentlich beeinflussen. Als direkte Konsequenz der Verschiebung rückt auch die Hauptversammlung nach hinten — vom 27. Mai auf den 15. Juni 2026.

Kapitalerhöhung und Q1-Zahlen folgen im Wochentakt

Bereits am 11. Mai stimmen Aktionäre auf einer außerordentlichen Hauptversammlung über eine Kapitalerhöhung ab. Der Vorstand schlägt die Ausgabe von 8,62 Millionen neuen Aktien zu je 14,50 Schwedischen Kronen vor, was einer Verwässerung von rund 2,5 Prozent auf vollverwässerter Basis entspräche. Drei institutionelle Investoren haben bereits zugesagt: DNB Disruptive Opportunities, DNB Nordic Small Cap und Storebrand Sverigefond.

CEO Vickram Vathulya sprach von einer „starken, fokussierten Gruppe“ institutioneller Investoren, die Produktentwicklung und Kundenwachstum beschleunigen solle. Am 20. Mai folgen dann die Quartalszahlen für das erste Quartal 2026 — womit Anleger innerhalb von neun Tagen drei wesentliche Informationsereignisse verarbeiten müssen.

Neuer Millionen-Deal stützt die Technologiestory

Parallel zur Unternehmenskalender-Dichte meldete Sivers am heutigen 6. Mai eine neue Entwicklungspartnerschaft mit Tachyon Networks im Wert von 1,5 Millionen US-Dollar. Ziel ist ein 60-GHz-mmWave-Transceiver für den Markt für Festnetz-Wireless-Zugangslösungen. Harish Krishnaswamy, Managing Director des Wireless-Geschäfts, bezeichnete die Erweiterung auf 60 GHz als „schnelleren, risikoärmeren Weg zur skalierbaren mmWave-Bereitstellung“.

Bewertung bleibt das zentrale Spannungsfeld

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von 31,1 liegt weit über dem europäischen Branchendurchschnitt von 4,1 und auch deutlich über dem Peer-Median von 17,5. Der Jahresumsatz wuchs zuletzt um rund ein Viertel auf gut 304 Millionen Schwedische Kronen — bei einem Nettoverlust von rund 186 Millionen Kronen.

Leerverkäufer haben das registriert. Gemeldete Short-Positionen summieren sich auf 6,43 Prozent der ausstehenden Aktien. Voleon Capital Management überschritt zuletzt die europäische Meldepflichtgrenze von 0,5 Prozent mit einer Netto-Short-Position von 0,53 Prozent.

Ob der PCAOB-Jahresbericht am 15. Mai und die Q1-Zahlen am 20. Mai die ambitionierte Bewertung rechtfertigen können, wird die Hauptversammlung am 15. Juni in ein konkretes Aktionärsurteil über den Nasdaq-Doppelnotierungsplan ummünzen.

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