SK Hynix Aktie: 194% DRAM-Preisanstieg 2026 erwartet

Knappe Lagerbestände und explodierende Speicherpreise verschaffen SK Hynix derzeit Rückenwind. Der Kurs kletterte am heutigen Dienstag um 4,3 Prozent auf 1.859.000 Won und liegt damit rund 3 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt. Grundlage der Rally ist eine Marktlage, in der Angebot und Nachfrage bei Speicherchips deutlich auseinanderdriften.

Lagerbestände unter zehn Tagen

KB Securities beziffert die Speicherinventare bei Samsung und SK Hynix auf weniger als zehn Tage Reichweite. Die Analysten begründen dies mit dem enormen Materialbedarf der neuen HBM4-Generation, die laut ihrer Einschätzung die dreifache Wafer-Menge früherer Chips benötigt. Für 2027 rechnet KB Securities damit, dass die Nachfrage nach DRAM und NAND das Angebot um rund zehn Prozent übersteigt.

Für SK Hynix erwarten die Analysten für 2026 einen DRAM-Preisanstieg von 194 Prozent und bei NAND von 244 Prozent, verbunden mit einem operativen Gewinn von 277 Billionen Won bei einer Marge von 78,1 Prozent. Als Kursziel nennt KB Securities eine Marke von rund 195 Dollar für die US-Notierung, mit Unterstützung bei 172,65 Dollar.

Diese Prognosen erklären, warum der Markt trotz eines Kursrückgangs von rund 28 bis 40 Prozent gegenüber dem jeweiligen Hoch weiterhin optimistisch bleibt. Auch TrendForce bestätigt die angespannte Angebotslage: Der globale DRAM-Umsatz stieg im zweiten Quartal um 59,5 Prozent gegenüber dem Vorquartal auf 154,73 Milliarden Dollar.

SK Hynix wuchs dabei um 37,9 Prozent auf 38,59 Milliarden Dollar Umsatz, verlor jedoch Marktanteile an Samsung und Micron. Der Marktanteil von SK Hynix sank von 28,8 auf 24,9 Prozent, während Micron mit 23,3 Prozent nur noch 1,6 Prozentpunkte zurückliegt.

HBM-Führung bröckelt, bleibt aber intakt

Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung bei High-Bandwidth-Memory-Chips, dem Kerngeschäft für KI-Beschleuniger. Der HBM-Marktanteil von SK Hynix fiel im Quartalsvergleich von 58 auf 50 Prozent, während Samsung seinen Anteil von 21 auf 33 Prozent steigerte.

Samsung widmet inzwischen 50 bis 60 Prozent seiner 4-Nanometer-Kapazität der HBM4-Basis-Die-Fertigung und versendet seit Februar erste Massenlieferungen. Dennoch bleibt SK Hynix mit 50 Prozent Marktanteil weiterhin die Nummer eins im HBM-Segment.

Befeuert wurde die jüngste Kursbewegung zusätzlich durch die Ankündigung von OpenAIs Modell GPT-6 Astra am 3. September, das die Nachfrage nach Speicherchips für KI-Anwendungen weiter befeuert. Die Aktie legte daraufhin am Montag um 8,26 Prozent zu, nachdem auch der koreanische Leitindex Kospi kräftig zulegte.

Analysten uneins über Bewertungsniveau

Die Meinungen der Häuser zur weiteren Kursentwicklung gehen auseinander. Während KB Securities optimistisch bleibt, senkte Citigroup sein Kursziel für SK Hynix jüngst auf 3 Millionen Won – begründet mit der Sorge, ein stärkerer Won könnte die Gewinne der Exporteure schmälern. Der Won-Dollar-Kurs war zuletzt auf rund 1.335 gefallen, den stärksten Stand seit Oktober 2024.

Für Anleger bleibt die Aktie damit ein Wette auf die Knappheit im Speichermarkt: Trifft die von KB Securities prognostizierte Angebotslücke ein, dürfte der aktuelle Kursaufschlag Bestand haben. Fällt der Won weiter stark, könnten die Exportmargen jedoch unter Druck geraten – ein Risiko, das Citigroup bereits in sein gesenktes Kursziel eingepreist hat.