SK Hynix Aktie: Bewertungslücke riesig!

SK Hynix hat eine historische Woche hinter sich — und trotzdem sehen Analysten den Kurs noch weit unter seinem fairen Wert. Das klingt nach einem Widerspruch. Es ist keiner.

Billionen-Gewinn, Milliarden-Lücke

KB Securities legte am Freitag eine Analyse vor, die aufhorchen lässt. Demnach könnte SK Hynix im laufenden Geschäftsjahr einen operativen Gewinn von rund 251 Billionen Won erzielen — getrieben vom globalen Ausbau der KI-Infrastruktur. Die südkoreanischen Speicherchiphersteller zusammen sollen 68 Prozent des gesamten KOSPI-Betriebsgewinns stellen.

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Ihr Börsenwert hinkt dem weit hinterher. Im Vergleich zu internationalen Wettbewerbern wie TSMC ist die Bewertungslücke laut KB Securities erheblich. Kurz gesagt: Der Markt preist die Ertragskraft noch nicht ein.

Rekordhoch und Gewinnmitnahmen

Die Woche selbst verlief turbulent. Am Donnerstag kletterte die Aktie auf ein Allzeithoch von 1.155.000 KRW — ein Niveau, das das Papier zuvor nie gesehen hatte. Am Freitag folgte die Korrektur. Gewinnmitnahmen drückten den Kurs um 2,34 Prozent auf 1.128.000 KRW.

Auf Wochensicht bleibt ein Plus von knapp zehn Prozent. Seit Jahresbeginn hat die Aktie sogar rund 67 Prozent zugelegt — einer der stärksten Läufe im globalen Halbleitersektor.

ADR-Listing und HBM4-Ramp

Parallel dazu treibt SK Hynix seine Pläne für ein US-Listing voran. Das Unternehmen will im Juni oder Juli 2026 American Depositary Receipts ausgeben und damit zwischen zehn und 14 Milliarden Dollar einsammeln. Das Kapital soll in den Ausbau des Yongin-Halbleiterclusters und die Hochskalierung der HBM4-Produktion fließen.

Das Ziel: die Bewertungslücke zu US-notierten KI-Chipwerten schließen und einen breiteren Investorenkreis erschließen.

Quartalszahlen am Mittwoch

Am 23. April um 9:00 Uhr koreanischer Zeit legt SK Hynix seine Ergebnisse für das erste Quartal 2026 vor. Anleger erwarten konkrete Angaben zu den HBM4-Ausbeute-Zielen und zum Stand der 12-lagigen HBM3E-Produkte. Letztere haben in jüngsten Verträgen Preisaufschläge von bis zu 260 Prozent erzielt.

Gefragt sein werden auch Details zu Mehrjahreslieferverträgen mit Hyperscalern wie Microsoft und Google. Beide Konzerne suchen zunehmend langfristige Liefersicherheit bei Hochleistungsspeicher — und SK Hynix ist einer der wenigen Anbieter, die das in diesem Umfang liefern können.

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