SK Hynix Aktie: Kwak trifft Nadella in Redmond

SK Hynix bekommt einen Platz am Tisch, an dem die nächste KI-Infrastruktur verhandelt wird. Konzernchef Kwak Noh-jung nimmt in Redmond am Microsoft CEO Summit 2026 teil und trifft dort unter anderem Bill Gates und Satya Nadella. Das Signal ist klar: Der koreanische Speicherchip-Spezialist ist für Big Tech längst mehr als ein Zulieferer.

Der Besuch fällt in eine Phase, in der die Aktie neue Rekorde markiert und Analysten ihre Erwartungen nach oben schrauben. Kein Wunder, dass der Markt genauer hinsieht: Bei KI-Rechenzentren entscheidet nicht nur der Grafikprozessor, sondern zunehmend auch der Speicher.

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Redmond als Bühne

Der Microsoft-Gipfel bringt in dieser Woche rund 100 Topmanager und politische Entscheider zusammen. Die Gespräche drehen sich um generative KI, Cloud-Infrastruktur und Rechenzentren. Für SK Hynix ist die Teilnahme daher strategisch wertvoll, nicht nur symbolisch.

Kwak war bereits 2024 dabei und wird auch beim formellen Dinner von Bill Gates erwartet. Parallel dazu arbeitet SK Hynix an mehrjährigen Liefervereinbarungen mit großen Technologiekunden, darunter Microsoft. Samsung Electronics und LG Electronics, die früher ebenfalls auf CEO-Ebene vertreten waren, fehlen diesmal.

Microsoft braucht Speicher

Der Kern der Partnerschaft liegt bei Hochleistungsspeicher. SK Hynix ist exklusiver Lieferant der HBM3E-Bausteine für Microsofts Maia-200-Beschleuniger, den ersten eigenen KI-Inferenzchip des Softwarekonzerns. Damit verschiebt sich ein Teil der strategischen Abhängigkeit weg von Nvidia-Hardware hin zu einem breiteren Liefernetz.

Die Stellung im Markt ist stark. Im globalen HBM-Geschäft kam SK Hynix nach Umsatz zuletzt auf 57 Prozent im vierten Quartal 2025. Neben Microsoft beliefert der Konzern auch Nvidia und baut Beziehungen zu Google und AWS aus.

Aktie läuft den Erwartungen voraus

Am Mittwoch schloss die Aktie bei 1.976.000 Won und gewann 7,68 Prozent. Auf Sicht von 30 Tagen steht inzwischen ein Plus von 90 Prozent zu Buche. Der Titel notiert damit direkt am neuen Hoch.

Auch technisch ist der Lauf anspruchsvoll geworden. Der Kurs liegt mehr als 76 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt, der RSI beträgt 68,9. Das zeigt starke Dynamik, aber auch eine Bewertung, die empfindlicher auf Enttäuschungen reagieren kann.

KB Securities bleibt bei „Buy“ und hob das Kursziel von 2 Millionen auf 2,8 Millionen Won an. Research-Chef Kim Dong-won begründet den Schritt damit, dass die Gewinnschätzungen schneller steigen als der Aktienkurs.

Die Bank erhöhte ihre operativen Gewinnprognosen auf 270 Billionen Won für dieses Jahr und 418 Billionen Won für das nächste Jahr. Treiber sind schneller steigende Preise für DRAM und NAND sowie die starke Nachfrage nach Serverspeicher einschließlich HBM. UBS hob das Kursziel im Mai auf 1,7 Millionen Won an und verweist auf einen außergewöhnlich langen Speicherzyklus.

Engpässe bleiben der Hebel

SK Hynix hat erklärt, dass DRAM, NAND und HBM ausverkauft sind. Nicht jeder Kundenauftrag lässt sich bedienen. Berichten zufolge wollen Microsoft, Google und Amazon Investitionspläne vorlegen, um sich künftige HBM-Kapazitäten früher zu sichern.

Der Wettbewerb schläft nicht. Samsungs HBM4-Ausbeute liegt noch unter 60 Prozent, während SK Hynix bei der 1c-DRAM-Produktion bereits 80 Prozent erreicht hat. Goldman Sachs rechnet damit, dass Speicherchips mindestens bis in die erste Hälfte 2027 knapp bleiben.

Kurzfristig stützen drei Faktoren die Aktie: ausverkaufte Kapazitäten, steigende Speicherpreise und die engere Verzahnung mit Microsoft. Der Gegenpol ist ebenso konkret: Gelingt Samsung der HBM4-Hochlauf, könnte der Marktanteil von SK Hynix in Richtung 50 bis 60 Prozent zurückfallen.

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