SK Hynix Aktie: Quartalszahlen am 22. Juli

Elf Prozent Minus an einem einzigen Handelstag. Für SK Hynix ist das mittlerweile fast schon Routine. Die Aktie des südkoreanischen Speicherchip-Herstellers fiel am Donnerstag um 11,53 Prozent auf 1.842.000 Won und löschte damit fast die gesamte Erholung vom Vortag wieder aus.

Am Mittwoch hatte der Titel noch bei 2.082.000 Won geschlossen. Auf Monatssicht steht nun ein Minus von fast 23 Prozent zu Buche. Vom 52-Wochen-Hoch bei knapp 2,99 Millionen Won, erreicht erst am 25. Juni, trennen die Aktie inzwischen mehr als 38 Prozent.

Der gesamte Sektor gerät unter Druck

Der Ausverkauf bei SK Hynix steht nicht für sich. Er ist Teil eines breiten Halbleiter-Abverkaufs, der von der Wall Street auf ganz Asien übergeschwappt ist.

Der koreanische Leitindex KOSPI eröffnete am Donnerstag 4,45 Prozent tiefer bei 6.960,50 Punkten und fiel im frühen Handel bis auf 6.753 Zähler. Es ist bereits der 37. sogenannte Sidecar-Handelsstopp des Index in diesem Jahr — ein automatischer Unterbrechungsmechanismus, der bei extremen Kursausschlägen greift. Der KOSPI befindet sich damit technisch in einem Bärenmarkt.

Konkurrent Samsung Electronics verlor mehr als 7 Prozent, Seoul Semiconductor über 5 Prozent. LG Innotek gab rund ein Prozent nach, Samsung SDI mehr als 2 Prozent. In Japan traf es die Zulieferer der KI-Chipbranche ähnlich hart: Advantest fiel über 6 Prozent, SoftBank Group knapp 7 Prozent, Tokyo Electron mehr als 5 Prozent und Renesas Electronics 4 Prozent.

Erst am Montag hatte SK Hynix den bis dahin schärfsten Tagesverlust seiner Geschichte verzeichnet. Anleger nahmen damals angesichts wachsender Sorgen über die KI-Investitionsausgaben Gewinne mit.

Starke Fundamentaldaten, schwacher Kurs

Bemerkenswert: Der Ausverkauf trifft eine Branche, deren operative Zahlen eigentlich überzeugen. Der niederländische Chip-Ausrüster ASML hatte gerade erst seine Jahresumsatzprognose zum zweiten Mal in diesem Jahr angehoben und rechnet nun mit 43 bis 45 Milliarden Euro Umsatz.

Auch die Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory-Chips für KI-Anwendungen übersteigt weiterhin das Angebot deutlich. Das verschafft Speicherherstellern wie SK Hynix und Micron eigentlich starke Preissetzungsmacht.

Marktstrategen sehen die Erklärung deshalb weniger in den Fundamentaldaten als in einer überhitzten Positionierung. Louis Kondratev, Trader bei XFUNDs, sagte gegenüber CNBC, der Rückschlag zeige, wie überfüllt der KI-getriebene Halbleiter-Trade geworden sei. Halbleiter allein machten inzwischen rund 20 Prozent des S&P 500 aus — ein Niveau, das kaum zu halten sei. Zum Vergleich: Während der Dotcom-Blase im Jahr 2000 lag der Anteil bei gut 8 Prozent, historisch im Schnitt zwischen 2 und 5 Prozent.

US-Notierung verstärkt die Ausschläge

Seit dem Listing der Aktie in New York vergangene Woche schwankt der Kurs noch heftiger. Die US-Hinterlegungsscheine (ADRs) von SK Hynix sprangen am Dienstag um 27 Prozent nach oben, um am Folgetag wieder 5 Prozent zu verlieren.

Analysten führen das auf einen dünnen Streubesitz, einen Aufschlag der ADRs gegenüber der Seoul-Notierung und die starke Nachfrage nach neu aufgelegten gehebelten Produkten zurück. Diese Hebel-ETFs setzen täglich neu an und sind ausdrücklich nur für kurzfristigen Handel gedacht. Nach eigenen Angaben der Anbieter können sie selbst dann Geld verlieren, wenn SK Hynix über mehrere Tage hinweg steigt — und im Extremfall den kompletten Kapitaleinsatz an einem einzigen Handelstag vernichten.

Die Volatilität der Aktie auf 30-Tage-Sicht liegt derzeit bei annualisiert 127 Prozent. Der RSI von 40,5 signalisiert dabei noch keine überverkaufte Lage im klassischen Sinne, während der Kurs mit knapp 16 Prozent Abstand deutlich unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 2.189.304 Won notiert.

Zahlen im Juli als nächster Prüfstein

Am 22. Juli legt SK Hynix seine nächsten Quartalszahlen vor. Die Unsicherheit vor diesem Termin belastet den Kurs zusätzlich.

Nicht alle Marktstimmen sehen den Einbruch als Trendwende. Ein Analyst betonte, der Verkaufsdruck sage nichts über eine nachlassende Begeisterung für KI-Hardware aus — die Investitionen würden sich ohnehin über Halbleiter hinaus verbreitern, was Speicheranbietern wie SK Hynix langfristig zugutekomme.

Trotz des heftigen Rückschlags bleibt die Aktie mit einem Plus von 172,63 Prozent seit Jahresbeginn eine der auffälligsten Bewegungen am koreanischen Markt. Ob sich die aktuelle Schwäche als Verschnaufpause oder als Beginn einer längeren Korrektur erweist, dürfte sich mit den Quartalszahlen am 22. Juli und der Reaktion der Hebelprodukte in den kommenden Handelstagen zeigen.