SK Hynix: HBM4E-Samples in H2 2026

Rekordumsatz, explodierende Margen und Kunden im Kaufrausch. SK Hynix hat das profitabelste Quartal seiner Unternehmensgeschichte abgeliefert. Die Reaktion an der Börse fiel indes nüchtern aus. Der Markt hatte das perfekte KI-Szenario bereits eingepreist.

Im ersten Quartal 2026 durchbrach der Umsatz erstmals die Marke von 50 Billionen Won. Der operative Gewinn kletterte auf 37,6 Billionen Won. Das entspricht einer beispiellosen operativen Marge von 72 Prozent.

Kunden zahlen fast jeden Preis für Speicherchips. Die durchschnittlichen Verkaufspreise für DRAM-Speicher stiegen im Quartalsvergleich um rund 60 Prozent. Bei NAND-Chips lag das Plus bei über 70 Prozent. Käufer priorisieren laut Management die reine Beschaffung. Der Preis ist zweitrangig. Die Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory (HBM) übersteigt die Produktionskapazitäten auf Jahre hinaus.

Kampf um die nächste Chip-Generation

Das Ziel: die eigene Dominanz absichern. Dafür treibt der Konzern seine Roadmap voran. In der zweiten Jahreshälfte liefert SK Hynix erste Muster der siebten HBM-Generation aus. Die Massenproduktion von HBM4E startet im Jahr 2027.

Parallel dazu wächst der Druck durch Samsung. Der Konkurrent präsentierte kürzlich einen eigenen HBM4E-Chip. Samsung will mit einer Kombination aus fortschrittlicher Fertigung und Foundry-Diensten Marktanteile zurückerobern. SK Hynix hält mit einer etablierten Massenproduktion dagegen. Aktuell kontrolliert das Unternehmen 57 Prozent des HBM-Marktes.

Aktie konsolidiert auf hohem Niveau

Trotz der glänzenden Zahlen schloss die Aktie am Freitag nahezu unverändert bei 1,22 Millionen Won. Das Papier hat seit Jahresbeginn bereits gut 80 Prozent zugelegt. Ein RSI-Wert von knapp 69 unterstreicht die ambitionierte Bewertung.

Analysten sehen den aktuellen Aufschwung als langfristigen Strukturwandel. Mehrere Banken haben ihre Kursziele nach den Zahlen massiv angehoben:

• SK Securities: 2,0 Millionen Won
• KB Securities: 1,9 Millionen Won
• IBK Investment: 1,8 Millionen Won
• Samsung Securities: 1,8 Millionen Won
• Meritz Securities: 1,7 Millionen Won

Zusätzliches Kapital könnte ein geplantes US-Listing bringen. SK Hynix strebt noch in diesem Jahr die Ausgabe von American Depositary Receipts an. Die US-Behörden prüfen den Vorgang aktuell. Laut Insidern könnte der Schritt bis zu 14 Milliarden Dollar einbringen.

Das Geld wird dringend benötigt. Der Konzern fährt seine Investitionen massiv hoch. Der Fokus liegt auf neuen Fabriken und extrem teuren EUV-Lithografie-Systemen. SK-Group-Chef Chey Tae-won rechnet bis 2030 mit einem globalen Mangel an Wafern. Der Ausbau neuer Kapazitäten dauert vier bis fünf Jahre.

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