Solana: Streit und Zweifel

Im Solana-Ökosystem geht es gerade weniger um neue Features – und mehr um Deutungshoheit. Auslöser ist ein öffentlicher Schlagabtausch rund um die Trading-Plattform Hyperliquid, der ausgerechnet von Kyle Samani angeheizt wurde, einer lange eng mit Solanas Aufstieg verbundenen Stimme. Dazu kommt eine zweite Baustelle: ein offener Streit darüber, welchen DEX-Zahlen Anleger überhaupt noch trauen können.

Samani gegen Hyperliquid – und die On-Chain-Spur

Am 8. Februar griff Kyle Samani das Hyperliquid-Protokoll und Gründer Jeff Yan öffentlich an und bezeichnete das Projekt als „everything wrong with crypto“. Brisant ist der Zeitpunkt: Nur drei Tage zuvor, am 5. Februar, war sein Abgang von Multicoin Capital bekannt geworden.

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Gleichzeitig wirkt die Lage weniger eindeutig, wenn man auf On-Chain-Daten schaut. Wallets, die Multicoin zugeordnet werden, sollen Ende Januar HYPE-Token im Wert von mehr als 40 Mio. US-Dollar gekauft haben. Der Konflikt zeigt damit vor allem eines: Der Wettbewerb um „High-Performance“-Trading-Infrastruktur wird rauer – ein Feld, in dem Solana bisher als starke Basis galt.

„Perp DEX“-Zahlen: Wem glaubt der Markt?

Heute hat Datenanbieter Coinglass eine Debatte losgetreten, die schnell als „Perp DEX data war“ bezeichnet wurde. Im Kern geht es um die Frage, welche Plattformen tatsächlich substanzielle Aktivität haben – und wo Volumenstatistiken womöglich ein verzerrtes Bild liefern.

Coinglass stellte dabei 24-Stunden-Volumen und Open Interest gegenüber:

• Hyperliquid: 3,76 Mrd. USD Volumen, 4,05 Mrd. USD Open Interest
• Aster: 2,76 Mrd. USD Volumen, aber deutlich weniger Open Interest (927 Mio. USD)
• Lighter: 1,81 Mrd. USD Volumen, 731 Mio. USD Open Interest

Die Einordnung von Coinglass: Bei Hyperliquid wirkten Volumen und Open Interest konsistenter. Bei Aster und Lighter wurden dagegen Fragen zur „Qualität“ des ausgewiesenen Volumens aufgeworfen. Für Solana-Anleger ist das mehr als Zahlenkosmetik – denn DEX- und Derivate-Daten sind ein wichtiger Baustein, um den realen wirtschaftlichen Durchsatz eines Netzwerks einzuschätzen.

ETF-Flows, Chartmuster – und ein Störgefühl

Abseits des Personals und der Datendebatte schauen viele Marktteilnehmer auf institutionelle Signale. Bei US-Spot-Solana-ETFs wurden für den vergangenen Freitag Abflüsse von 12 Mio. US-Dollar gemeldet.

Technisch beobachten Kommentatoren zudem mögliche „Head-and-Shoulders“-Formationen in den Charts. Auffällig ist dabei die Diskrepanz zwischen Aktivität und Stimmung: Die Transaktionszahlen sollen in 30 Tagen auf über 2,6 Milliarden gestiegen sein – trotzdem bleibt die Marktstimmung vorsichtig, weil sich diese Dynamik nicht klar im Preisbild widerspiegelt. Der Kurs notiert aktuell bei 84,01 USD und liegt damit in den letzten 30 Tagen deutlich im Minus.

In den nächsten Tagen dürfte der Fokus deshalb auf drei konkreten Punkten liegen: Ob sich die ETF-Abflüsse beruhigen oder ausweiten, ob weitere Datenanbieter die DEX-Volumina plausibilisieren, und ob die Personal- und Kommunikationswechsel rund um Multicoin die VC-Positionierung im Solana-Umfeld sichtbar verschieben.

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