SpaceX Aktie: 190 Dollar Oppenheimer-Ziel bei Debüt

Morgen betritt SpaceX die Nasdaq — und kaum ein Börsengang der jüngeren Geschichte polarisiert so stark. Der IPO-Preis liegt bei 135 Dollar je Aktie, die Bewertung bei rund 1,75 Billionen Dollar. Analysten streiten darüber, ob das gerechtfertigt ist oder schlicht Fantasie.

Bullen sehen 40 bis 140 Prozent Aufwärtspotenzial

Oppenheimer initiierte die Abdeckung am Mittwoch mit einem Kursziel von 190 Dollar — ein Aufschlag von 40 Prozent auf den Ausgabepreis. Die Analysten verwiesen auf SpaceX‘ strukturelle Stärke in der Weltrauminfrastruktur. Starlink zählt inzwischen 10,3 Millionen Abonnenten.

New Street Research geht noch weiter. Analyst Pierre Ferragu setzt das Kursziel auf 165 Dollar und erwartet bis 2030 einen Umsatz von 195 Milliarden Dollar sowie ein EBIT von 65 Milliarden Dollar. Im Optimalszenario — mit Fortschritten bei orbitalen KI-Rechenzentren und der Mars-Kolonisierung — hält Ferragu sogar 330 Dollar für möglich.

Investment-Grade-Rating schafft Spielraum

Kurz vor dem Börsengang sicherte sich SpaceX Investment-Grade-Ratings von Moody’s, S&P und Fitch. Das dürfte die Refinanzierung erleichtern. Analysten von CreditSights gehen davon aus, dass SpaceX nach dem IPO Anleihen begibt, um rund 20 Milliarden Dollar an Brückenkrediten abzulösen, die im September 2027 fällig werden.

Der Kapitalbedarf ist enorm. Das xAI-Segment allein absorbierte zuletzt 61 Prozent der gesamten Investitionsausgaben.

Kritik von Senator Warren und Jim Chanos

Das Angebot ist vierfach überzeichnet — trotzdem gibt es Gegenwind. Senatorin Elizabeth Warren forderte SEC-Chef Paul Atkins am Dienstag auf, den Börsengang zu verschieben. Ihr Vorwurf: irreführende Bilanzierung rund um die xAI-Akquisition und unkontrollierte Machtkonzentration bei Elon Musk, der mehr als 80 Prozent der Stimmrechte behält.

Leerverkäufer Jim Chanos griff SpaceX auf einer Investorenkonferenz in New York an. Er hält die Bewertung für fundamental nicht gerechtfertigt. SpaceX erzielte 2025 einen Umsatz von 18,7 Milliarden Dollar — und verbuchte dabei einen Nettoverlust von knapp 5 Milliarden Dollar. Das entspricht einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 90. Kein Wunder, dass Skeptiker laut werden.

Derivate deuten auf Kurssprung hin

Synthetische Futures auf der Plattform Hyperliquid handelten am Mittwoch zwischen 157 und 162 Dollar. Das signalisiert einen möglichen Kurssprung von 16 bis 20 Prozent gegenüber dem Ausgabepreis, wenn die Aktie unter dem Kürzel „SPCX“ regulär notiert.

Parallel entstehen erste Hebelprodukte. Defiance ETFs plant den Start eines 2x-Long-ETF unter dem Ticker SPCU — frühestens ab dem 15. Juni. In Großbritannien sollen am Börsentag selbst gehebelte Produkte unter den Tickern „ELON“ und „MUSK“ starten.

Ob der Kurs nach dem Debüt hält, was die Futures versprechen, entscheidet sich ab morgen früh an der Nasdaq.