SpaceX Aktie: Rinehart kauft Milliarden-Anteil

Australiens reichste Frau hat einen klaren Standpunkt zu SpaceX — und untermauert ihn mit mehr als einer Milliarde Dollar. Gina Rinehart, Unternehmerin und Kopf hinter dem Bergbaukonglomerat Hancock, erwarb kurz nach dem Börsenstart eine entsprechend große Position. Das Investment sei ein Zeichen des Vertrauens in CEO Elon Musk und ein Bekenntnis zu westlicher Technologieinvestition, ließ sie verlauten.

Der Zeitpunkt ist bemerkenswert. Rinehart greift zu, während SpaceX nach seinem Börsendebüt vergangene Woche noch in den ersten Handelstagen steckt. Die Aktie war zu 135 Dollar ausgegeben worden, legte am ersten Handelstag rund 19 Prozent zu und schloss mit einer Marktkapitalisierung von etwa 2,1 Billionen Dollar — das sechstgrößte US-Unternehmen nach Börsenwert. SpaceX sammelte dabei 75 Milliarden Dollar ein, den größten Betrag in der Geschichte des US-Kapitalmarkts.

Retail-Euphorie und institutioneller Andrang

Rinehart ist nicht allein. Privatanleger haben beim IPO in einem ungewöhnlichen Ausmaß mitgemacht: Bis zu 30 Prozent der angebotenen Aktien waren für Retailinvestoren reserviert — ein Anteil, der nach Angaben von Marktbeobachtern auf dem US-Markt ohne Beispiel ist. Am ersten Handelstag entfiel allein auf SpaceX rund 4 Prozent des gesamten Einzelaktien-Handels durch Privatanleger, insgesamt knapp 453 Millionen Dollar Nettokäufe. Innerhalb der ersten zwanzig Handelsminuten war das Papier bereits auf Platz zwei der meistgekauften Aktien durch Privatanleger vorgerückt, bis Mittag auf Platz eins.

Die Begeisterung hat allerdings ihre Grenzen: Viele Anleger erhielten bei der IPO-Zuteilung weit weniger als beantragt — oder gingen leer aus. Wer leer ausging, kaufte schlicht am Markt.

Optionen und Index-Ambitionen

Ab diesem Dienstag soll eine neue Möglichkeit hinzukommen, Positionen in SpaceX einzugehen oder abzusichern: Die Cboe Global Markets plant, Optionen auf die Aktie zu listen. Marktbeobachter erwarten hohes Interesse, hohe implizite Volatilität — und entsprechend hohe Prämien. Als Vergleichspunkt wird Tesla herangezogen, dessen Fünf-Jahres-Beta bei 1,81 liegt. SpaceX dürfte sich ähnlich unruhig verhalten.

Parallel dazu läuft die Frage, wann und in welche großen Indizes das Papier aufgenommen wird. Nasdaq hat seine Regeln bereits angepasst, um eine Aufnahme von SpaceX in den Nasdaq 100 zu erleichtern. MSCI hat angekündigt, für große Börsengänge Early-Inclusion-Regeln anzuwenden. Der S&P 500 ist zunächst kein Thema — S&P Global schloss eine beschleunigte Aufnahme aus.

Analyse sieht Kurs noch nicht am Ende

Wolfe Research hat SpaceX mit einem Kursziel von 175 Dollar eingestuft — damit läge das Ziel noch über dem ersten Schlusskurs. Die Analysten sehen in der nahezu auf null gesenkten internen Startkosten durch wiederverwendbare Raketen einen strukturellen Vorteil, den Konkurrenten auf absehbare Zeit nicht einholen könnten. Für 2030 prognostiziert Wolfe ein EBITDA von mehr als 90 Milliarden Dollar, getrieben von zwölfmal mehr Starlink-Kapazität und fortschreitender Starship-Skalierung.

Dass diese Wachstumsgeschichte auch Skeptiker anzieht, zeigt die Optionsmarktsituation: Leerverkäufer werden über Optionen einsteigen — ein direkter Short bei einem dünnen Streubesitz gilt als riskant, da Preisdruck in beide Richtungen schnell unbeherrschbar werden kann. Die Optionspreisgebung ab Dienstag wird zeigen, wie weit auseinander Optimisten und Pessimisten tatsächlich liegen.