Stellantis Aktie: RBC und Deutsche Bank senken Kursziele

Zwei Analystenhäuser haben am Donnerstag ihre Kursziele für Stellantis gesenkt, ohne ihre neutralen Einstufungen zu ändern. Die vorsichtigeren Bewertungen treffen auf ein regional uneinheitliches Auslieferungsbild. Für Anleger rückt damit die Frage in den Vordergrund, wie sich diese Entwicklung im nächsten Finanzbericht niederschlägt.

Niedrigere Ziele, unveränderte Einstufungen

Medienberichten zufolge reduzierte RBC Capital am Donnerstag das Kursziel von 5 Euro auf 4 Euro. Die Einstufung „Sector Perform“ behielt das Haus bei. Die Anpassung betrifft damit das Kursziel, nicht das grundlegende Anlageurteil.

Auch die zweite Analystenaktion weist in diese Richtung: Ein niedrigeres Kursziel geht nicht mit einer weiteren Abstufung der Empfehlung einher. Beide Häuser bleiben bei ihrer neutralen Bewertung.

Deutsche Bank Research senkte Medienberichten zufolge am Donnerstag das Ziel von 5,50 Euro auf 4,50 Euro. Die Empfehlung lautet weiterhin „Halten“. Für Stellantis stehen damit zwei nach unten korrigierte Bewertungsmarken nebeneinander.

Die Analystenschritte liefern allerdings noch keine Antwort darauf, wie profitabel Stellantis zuletzt gearbeitet hat. Dafür sind die angekündigten Geschäftszahlen entscheidend. Die Auslieferungen beschreiben zunächst die Mengenentwicklung, nicht deren finanziellen Ertrag.

Auslieferungen mit regionalen Gegensätzen

Stellantis bezifferte am Dienstag die geschätzten konsolidierten Auslieferungen für das dritte Quartal 2026 auf 1,3 Millionen Fahrzeuge. Das entspricht einem Rückgang um 1 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Hinter dem vergleichsweise geringen Rückgang stehen gegenläufige regionale Entwicklungen. Das Gesamtbild allein verdeckt damit, wie unterschiedlich sich die beiden großen Absatzregionen entwickelt haben.

In Nordamerika sanken die Auslieferungen um 12 Prozent. In der Region „Enlarged Europe“ legten sie dagegen um 10 Prozent zu.

Für die Einordnung der gesenkten Kursziele ist diese Spreizung wichtig. Europas Mengenwachstum und Nordamerikas Rückgang lassen sich nicht zu einer einheitlichen operativen Entwicklung zusammenfassen. Die genannten Auslieferungszahlen erlauben zudem für sich genommen keine Aussage über Umsatz, Gewinn oder Marge.

Finanzbericht wird zum nächsten Prüfstein

Am Donnerstag kündigte Stellantis die Veröffentlichung der Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026 am 28. Oktober an. Dieser Termin bietet den nächsten konkreten Anlass, die Mengenentwicklung mit den finanziellen Ergebnissen abzugleichen.

Bis dahin bleibt die Trennlinie klar: Die Analysten haben ihre Kursziele reduziert, ihre Einstufungen aber nicht verschärft. Der kommende Bericht muss zeigen, welches finanzielle Bild hinter den gegenläufigen regionalen Auslieferungen steht. Erst damit lässt sich die operative Entwicklung über die reinen Fahrzeugmengen hinaus beurteilen.