Strategy Aktie: 847.363 Bitcoin im Bestand

MicroStrategy rückt von seiner eisernen Regel ab. Bisher galt der Verkauf von Bitcoin als absolutes Tabu. Jetzt ändert das Softwareunternehmen seinen Kurs radikal. Das neue Rahmenwerk erlaubt erstmals die Monetarisierung der Krypto-Reserven.

Neue Dollar-Reserve und Aktienrückkäufe

Der Vorstand hat eine formelle US-Dollar-Reserve eingerichtet. Dafür parkt das Management rund 2,55 Milliarden Dollar in bar. Das Geld fließt primär in Vorzugsdividenden und Zinszahlungen. Parallel dazu starten zwei Aktienrückkaufprogramme.

Diese Programme umfassen jeweils bis zu eine Milliarde Dollar. Sie zielen auf reguläre A-Aktien und Vorzugspapiere ab. Das Management will damit zukünftige Dividendenkosten senken und die Kreditqualität verbessern. Die Dividende für die STRC-Vorzugsaktien steigt ab Juli auf zwölf Prozent jährlich.

Risiko für den Kryptomarkt

Den größten Bruch mit der Vergangenheit markiert das neue Verkaufs-Programm. MicroStrategy darf nun bei Bedarf Kryptowährungen im Wert von bis zu 1,25 Milliarden Dollar abstoßen. Der Konzern nutzt diesen Spielraum für die Dollar-Reserve oder eigene Wertpapierrückkäufe. Zuvor agierte das Unternehmen rein als Käufer.

Zuletzt erwarb der Konzern weitere 520 Bitcoin. Damit wächst der Bestand auf 847.363 Token. Der Anschaffungswert liegt bei rund 64,1 Milliarden Dollar.

JPMorgan-Analysten warnen nun vor der neuen Strategie. Mögliche Bitcoin-Verkäufe bringen ein erhebliches Risiko für den gesamten Markt.

Die Börse reagiert mit extremen Schwankungen auf die Neuausrichtung. Aktuell notiert das Papier bei 89,37 Euro. Das bedeutet ein Wochenplus von knapp 23 Prozent. Die Volatilität bleibt mit annualisierten 89 Prozent extrem hoch.

Kurz gesagt: ein Paradigmenwechsel. Das Management sichert sich mit dem Rahmenwerk eine Liquiditätsabdeckung für fast 26 Monate. Die neuen Milliarden-Puffer geben MicroStrategy ausreichend Zeit, um die eigene Schuldenstruktur zu ordnen.