Strategy Aktie: Radikale Gewinnwende

Analysten haben ihre Gewinnerwartungen für Strategy Inc. in den letzten 60 Tagen massiv nach oben korrigiert. Statt tief roter Zahlen prognostizieren Experten für das Geschäftsjahr 2026 plötzlich einen dreistelligen Gewinn pro Aktie. Diese fundamentale Neubewertung hängt direkt mit der aggressiven Bitcoin-Strategie des Unternehmens und veränderten Bilanzierungsregeln zusammen.

Konkret rechnen Marktbeobachter laut aktuellen Schätzungen nun mit einem Jahresgewinn von 107,99 US-Dollar je Anteilsschein. Zum Vergleich: Im Vorjahr stand noch ein Verlust von 15,23 US-Dollar in den Büchern. Verantwortlich für diesen optischen Gewinnsprung ist die Umstellung auf die Fair-Value-Bilanzierung für digitale Vermögenswerte. Da das Unternehmen mittlerweile 762.099 Bitcoin im Wert von rund 57,69 Milliarden US-Dollar hält, schlagen Wertsteigerungen der Kryptowährung nun direkt auf die ausgewiesene Profitabilität durch.

Milliardenfinanzierung trifft auf Risiken

Um diese enormen Bestände weiter auszubauen, treibt das Management den sogenannten „42/42“-Plan voran. Bis 2027 sollen insgesamt 84 Milliarden US-Dollar eingesammelt werden – zur Hälfte über Stammaktien und zur Hälfte über Vorzugsaktien. Kürzlich flossen dem Unternehmen auf diesem Weg 1,2 Milliarden US-Dollar zu. Diese Struktur zielt darauf ab, die Verwässerung für bestehende Aktionäre zu begrenzen und gleichzeitig die Kapitalkosten in volatilen Marktphasen zu kontrollieren.

Trotz der positiven Gewinnrevisionen bleibt das finanzielle Fundament komplex. Ein Altman Z-Score von 2,37 signalisiert eine gewisse bilanzielle Belastung, auch wenn die Liquidität mit einer Current Ratio von 5,62 kurzfristig gesichert ist. Zudem belasten weiterhin stark negative operative Margen das Kerngeschäft.

Aktie sucht nach einem Boden

An der Börse spiegelt sich die neue Gewinnephorie bislang kaum wider. Mit einem aktuellen Kurs von 108,00 Euro notiert das Papier auf Zwölfmonatssicht knapp 60 Prozent im Minus. Der weite Abstand zur 200-Tage-Linie von über 49 Prozent unterstreicht den anhaltenden Abwärtstrend der vergangenen Monate. Anleger preisen offensichtlich weiterhin die extrem hohe Volatilität des Basiswerts von annualisiert fast 66 Prozent ein.

Konkrete Zahlen zur operativen Entwicklung liefert das Management zwischen Ende April und Anfang Mai mit dem Bericht zum ersten Quartal 2026. Analysten kalkulieren hier noch mit einem Quartalsverlust von rund 3,41 US-Dollar je Aktie, was einer Verbesserung von 79 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspräche. Gleichzeitig wird der Markt genau registrieren, ob das Unternehmen nach der jüngsten einwöchigen Kaufpause wieder am Markt aktiv wird und neue Bitcoin erwirbt.

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