Strategy Aktie: Vorzugsaktie befeuert Bitcoin-Wette

Ein nicht realisierter Verlust von 14,46 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2026 würde die meisten Unternehmen in die Knie zwingen. Strategy hingegen nutzt den jüngsten Krypto-Abschwung für weitere massive Zukäufe. Möglich macht diese aggressive Strategie ein spezielles Finanzierungsinstrument, das an der Wall Street derzeit für Begeisterung sorgt.

Verantwortlich für das tiefe Loch in der Quartalsbilanz ist der schwache Jahresstart der Leitwährung. Bitcoin verlor im ersten Quartal rund 23 Prozent an Wert. Anstatt jedoch das Risiko zu reduzieren, kaufte Strategy in den ersten Apriltagen weitere 4.871 Token. Das Unternehmen hält damit mittlerweile fast 767.000 Bitcoin, deren durchschnittlicher Kaufpreis bei 75.644 US-Dollar liegt. Da der aktuelle Kurs darunter notiert, belasten die Buchverluste die ausgewiesenen Gewinne erheblich.

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STRC als finanzieller Motor

Finanziert wird dieser unermüdliche Aufbau der Reserven zunehmend durch die Vorzugsaktie STRC. Bei der jüngsten Akquisition stammten 227 Millionen US-Dollar aus der Ausgabe dieses variabel verzinsten Papiers, während nur 72 Millionen US-Dollar über Stammaktien erlöst wurden.

Laut CEO Phong Le generierte das STRC-Produkt in nur sieben Monaten einen kumulierten Umsatz von fünf Milliarden US-Dollar. Ein Wachstumstempo, das laut Unternehmensangaben sogar die frühen Phasen des iPhones oder der Gold-ETFs in den Schatten stellt. Allein im März emittierte Strategy STRC-Papiere im Wert von über 1,5 Milliarden US-Dollar.

Wall Street bleibt optimistisch

Genau dieses Finanzierungsmodell stützt den Optimismus der Analysten. Experten loben die Struktur der Vorzugsaktie, da sie einen festen Teil der Krypto-Renditen an STRC-Investoren weitergibt. Gewinne, die darüber hinausgehen, fließen den Stammaktionären zu. Dieser Mechanismus filtert einen Teil der extremen Schwankungen heraus. Entsprechend positiv fallen die aktuellen Kursziele aus:

• BTIG: Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 250 US-Dollar
• Bernstein: „Outperform“-Rating mit einem Kursziel von 450 US-Dollar
• Konsens: 12 einstimmige Kaufempfehlungen in den vergangenen drei Monaten

Damit das Modell langfristig funktioniert, muss der Wertzuwachs der digitalen Reserven die steigenden Dividendenverpflichtungen der Vorzugsaktien übertreffen. An der Börse spiegelt sich das Risiko dieser Wette deutlich wider. Nach einem Rückgang von über 18 Prozent seit Jahresbeginn schloss das Papier am gestrigen Donnerstag bei 109,84 Euro. Dank genehmigter Kapitalerhöhungsrahmen in Milliardenhöhe verfügt Strategy jedoch über ausreichend Spielraum, um die Akquisitionsstrategie unabhängig von kurzfristigen Kursturbulenzen fortzusetzen.

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