Strategy Inc. Aktie: 20,76 Milliarden Verlust im ersten Halbjahr

Die Aktie von Strategy Inc. verzeichnete im Freitagsgeschäft einen Zuwachs von 3,23 % und schloss bei 86,52 €. Trotz dieser kurzfristigen Erholung steht das Papier seit Jahresbeginn massiv unter Druck und weist ein Minus von 34,75 % auf. Das Unternehmen bewegt sich derzeit in einem spannungsgeladenen Umfeld aus hohen operativen Verlusten, einer strategischen Veräußerung von Kryptowährungsbeständen und einer groß angelegten Kapitalbeschaffung.

Massive Kapitalaufnahme über Vorzugsaktien

Im Rahmen seiner fortlaufenden Finanzierungsstrategie hat Strategy Inc. über ein Programm für Bitcoin-besicherte Vorzugsaktien inzwischen kumuliert 15 Milliarden US-Dollar aufgenommen. Diese Kapitalmaßnahme, die Berichten zufolge unter Einbeziehung von KI-Modellen wie ChatGPT entwickelt wurde, dient der langfristigen Absicherung der Unternehmensstrategie. Dennoch lasten die Ergebnisse des abgelaufenen Quartals schwer auf der Bilanz.

Für das zweite Quartal 2026 meldete das Unternehmen einen Nettoverlust in Höhe von 8,22 Milliarden US-Dollar. Da bereits das erste Quartal mit einem Minus von 12,54 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde, beläuft sich der kumulierte Verlust für das erste Halbjahr auf insgesamt 20,76 Milliarden US-Dollar. Der Verlust pro Aktie (EPS) im zweiten Quartal wurde mit -24,45 US-Dollar beziffert. Trotz dieser Zahlen konnte Strategy Inc. eine Barreserve von rund 4 Milliarden US-Dollar aufbauen, die unter anderem zur Deckung jährlicher Dividendenverpflichtungen in Höhe von schätzungsweise 1,76 Milliarden US-Dollar vorgesehen ist.

Strategische Neuausrichtung bei den Bitcoin-Beständen

Eine Zäsur in der Unternehmensgeschichte markiert der erstmalige Verkauf von Bitcoin-Beständen. Anfang Juli veräußerte Strategy Inc. 3.588 Einheiten der Kryptowährung für insgesamt 216 Millionen US-Dollar. Dieser Verkauf erfolgte zu einem Preis von 60.197 US-Dollar pro Coin, was unter dem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.476 US-Dollar liegt und somit einen realisierten Verlust bedeutet.

Ungeachtet dieser Teilverkäufe bleibt das Unternehmen der weltweit größte institutionelle Halter von Bitcoin. Mit einem Bestand von 842.000 Coins Anfang August hält Strategy Inc. weiterhin an seiner Kernstrategie fest, die Kryptowährung als primäres Reserveasset zu nutzen. Michael Saylor treibt diese Ausrichtung weiter voran, wobei das erklärte Ziel des Unternehmens darin besteht, langfristig eine führende Rolle bei der globalen Marktkapitalisierung einzunehmen.

Analysten zwischen Skepsis und Kaufempfehlungen

Die jüngsten Entwicklungen führen in der Analystengemeinde zu einer deutlichen Spaltung. Wall Street Zen stufte die Aktie am heutigen Samstag von „Sell“ auf „Strong Sell“ herab und verwies dabei auf die schwachen Quartalsergebnisse und die hohen Verluste. Auch andere Markteinschätzungen mahnen zur Vorsicht und sehen Risiken in der hohen Volatilität der zugrunde liegenden Krypto-Assets.

Demgegenüber stehen optimistischere Stimmen, die das langfristige Potenzial der Bitcoin-Strategie betonen. Die Analysten von BTIG bestätigten jüngst ihre Kaufempfehlung („Buy“) und setzten ein Kursziel von 250 US-Dollar fest. Während kurzfristig der Widerstand bei etwa 105 US-Dollar eine Hürde darstellt, sehen Befürworter bei einem dauerhaften Ausbruch über dieses Niveau weiteres Aufwärtspotenzial bis in den Bereich von 136 US-Dollar. Unterstützend wirkte am Freitag das positive Marktumfeld für Bitcoin, der sich über der Marke von 60.000 US-Dollar stabilisierte.