Surteco Aktie: Hasler sieht 158 Prozent Aufwärtspotenzial

Der Oberflächenspezialist Surteco stemmt sich mit einer verbesserten operativen Marge gegen ein herausforderndes Marktumfeld. Während der Konzernumsatz im ersten Halbjahr leicht nachgab, konnte das Unternehmen die Ertragskraft steigern und die Verluste unter dem Strich reduzieren. Dennoch steht die Aktie an den Märkten unter Druck und nähert sich am heutigen Mittwoch ihrem Jahrestief.

Operative Fortschritte im ersten Halbjahr

Wie das Unternehmen mitteilte, sank der Konzernumsatz in den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 um 4 % auf 420,8 Mio. Euro. Dieser Rückgang gegenüber dem Vorjahreswert von 436,3 Mio. Euro ist primär auf die planmäßige Einstellung des Imprägnat-Geschäfts zurückzuführen. Trotz des geringeren Volumens verbesserte sich die Profitabilität deutlich. Das bereinigte EBITDA stieg um 5 % auf 53,2 Mio. Euro nach 50,6 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum.

Auch beim Nettoergebnis verzeichnete der Konzern Fortschritte. Der Konzernfehlbetrag verringerte sich von zuvor -5,5 Mio. Euro auf nun -3,0 Mio. Euro. Angesichts dieser Entwicklung bestätigte das Management die Prognose für das laufende Gesamtjahr. Erwartet wird weiterhin ein Umsatz in einer Spanne zwischen 780 Mio. Euro und 830 Mio. Euro bei einem bereinigten EBITDA von 70 Mio. Euro bis 90 Mio. Euro.

Analysten sehen massives Aufwärtspotenzial

Die vorgelegten Zahlen stießen bei Experten auf positive Resonanz. Der Analyst Peter Thilo Hasler von Sphene Capital reagierte am Montag auf die Berichterstattung und hob das Kursziel für das Papier von zuvor 20,20 Euro auf 20,80 Euro an. Das Rating „Buy“ wurde dabei ausdrücklich bestätigt. Die Erträge des ersten Halbjahres lagen laut der Einschätzung über den ursprünglichen Erwartungen.

Das hohe Kursziel steht in einem scharfen Kontrast zur aktuellen Marktbewertung. Am heutigen Handelstag notiert die Aktie bei 8,05 Euro, was einem Rückgang von 1,83 % entspricht. Damit beträgt der Abstand zum 52-Wochen-Tief von 8,00 Euro lediglich noch 0,63 %. Seit Jahresbeginn hat das Papier bereits 26,15 % an Wert verloren.

Strategische Neuausrichtung und Refinanzierung

Um die operative Leistungsfähigkeit langfristig zu sichern, treibt Surteco die interne Transformation voran. Seit Ende Juni fungiert Dr. Marcus Opitz als Chief Transformation Officer (CTO). In dieser neu geschaffenen Rolle leitet er die operative Neuausrichtung sowie die Umsetzung des Effizienzprogramms. Parallel dazu prüft der Konzern im Rahmen einer strategischen Überprüfung den Verkauf der Geschäftsbereiche „Profiles“ und „Edgebands“, um die Entschuldung des Unternehmens zu beschleunigen.

Die finanzielle Basis für diesen Umbau wurde bereits im Frühjahr durch eine langfristige Refinanzierung abgesichert. Das Finanzierungspaket mit einer Laufzeit bis Ende 2029 umfasst einen Konsortialkredit über 209,0 Mio. Euro sowie Schuldscheindarlehen in Höhe von 184,5 Mio. Euro. Diese Vereinbarungen sind an angepasste Covenants und Beschränkungen der Dividendenpolitik gebunden. Weitere Details zur aktuellen Geschäftsentwicklung werden Medienberichten zufolge mit der Veröffentlichung der Quartalsmitteilung zum 3. Quartal am 30. Oktober erwartet.