T1 Energy: $160 Millionen Wandelanleihe geschlossen

Rekordumsätze beim Bau der neuen US-Solarfabrik stehen tiefroten Zahlen gegenüber. Bei T1 Energy liegen Anspruch und Wirklichkeit aktuell weit auseinander. Der Konzern hat in dieser Woche zwar frisches Kapital eingesammelt. Eine millionenschwere Finanzierungslücke bleibt jedoch bestehen.

Das Management platzierte erfolgreich Wandelanleihen im Wert von 160 Millionen US-Dollar. Die Papiere laufen bis 2031 und werden mit vier Prozent verzinst. Das Geld fließt direkt in die erste Bauphase der neuen G2_Austin-Fabrik in Texas.

Das reicht allerdings nicht aus. Für den Abschluss der ersten Ausbaustufe fehlen T1 Energy noch rund 350 Millionen Dollar. Das Unternehmen strebt dafür eine größere Finanzierungslösung mit hohem Fremdkapitalanteil an. Der Abschluss ist für das frühe zweite Quartal 2026 geplant.

Bauarbeiten im Zeitplan

Ungeachtet der offenen Finanzierung schreitet der Bau voran. Im April startete planmäßig die Stahlmontage für die Anlage. Ende 2026 sollen dort die ersten hochmodernen Solarzellen vom Band rollen. Die geplante Kapazität liegt bei 2,1 Gigawatt.

Die Investmentbank Roth MKM hält der Aktie derweil die Treue. Die Analysten bestätigten kürzlich ihre Kaufempfehlung. Sie setzen darauf, dass T1 Energy die restliche Finanzierung zeitnah sichert.

Rekordumsatz trifft auf Verluste

Operativ liefert der Konzern gemischte Signale. Ende 2025 erzielte T1 Energy einen Rekordumsatz von knapp 359 Millionen Dollar. Profitabel arbeitet das Unternehmen aber nicht. Die Nettomarge der vergangenen zwölf Monate liegt bei minus 42 Prozent.

An der Börse sorgt dieser Mix für Nervosität. Die Aktie schloss am Freitag bei 4,50 Euro. Im vergangenen Monat verlor das Papier rund 22 Prozent an Wert. Die extrem hohe Volatilität unterstreicht die Unsicherheit der Investoren.

Juristische Risiken und Zölle

Abseits des operativen Geschäfts belasten juristische Themen. Das US-Justizministerium und die Börsenaufsicht SEC fordern Dokumente an. Es geht um Aktienverkäufe einer dem Unternehmen nahestehenden Person aus dem Jahr 2023. T1 Energy kooperiert mit den Behörden.

Parallel dazu droht Gegenwind aus Washington. Die US-Regierung prüft neue Zölle auf Polysilizium. Da T1 Energy aktuell noch ausländische Solarzellen importiert, würden neue Zölle die Kosten sofort in die Höhe treiben.

Fokus auf die Quartalszahlen

Am 13. Mai 2026 präsentiert T1 Energy die Ergebnisse für das erste Quartal. Das Zahlenwerk rückt dabei fast in den Hintergrund. Investoren achten primär auf ein Update zur Fabrikfinanzierung. Schließt das Management die Lücke von 350 Millionen Dollar, fällt das größte kurzfristige Risiko für die Aktie weg.

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